Buenos días vamos, a iniciar las clases de hoy que las llamamos indicadores económicos tras la toma de decisiones pero básicamente.
Lo que vamos a ver es descuentos en matemáticas financieras esta es una aplicación de determinados modelos en estos casos índices y un modelo macroeconómico para entender, cómo, opera, el tiempo, como costa en la producción, por enfrente muchos, los conozcan el tema que sea un mero repaso otros porque vienen de ciencias más notas relacionadas con la economía y!
No lo tengan, presente, este tema curva la idea.
Es que lo contenga mos un mínimo conocimiento que que les sirva para cuando estén trabajando en cuestiones de economía y poder dialogar con los economistas y en un punto de vista propio que les ayude en el trabajo es importante remarcar es una cuestión básicamente muy subjetiva la cuestión, entonces cuesta, a veces [música] en venderla pero es relativamente sencilla pero, no había trabajo computada bueno qué son, los índices primero, normalmente uno cuando habla de análisis, para la toma de decisiones, normalmente uno toma indicadores que van a tomar determinados ejes de una determinada realidad entonces podemos tomar indicadores económicos podemos tomar indicadores sociales indicadores psicológicos y estamos viendo en un esquema de sustentabilidad pero bueno con los tomar indicadores legales eso, no es primero habla de una serie de ejes, donde uno, va a trabajar para cada indicador normalmente, está, compuesto, por, diferentes índices es lo que vamos a ver ahora también muchas veces, ese indicador se toman como sinónimos pero el indicador, habla sobre, un eje y los ingresos específicos, para datos, concretos, para ir completando, este eje, no nosotros hablamos de indicadores económicos y financieros, los indicadores son, los mismos la diferencia es los datos que le metemos adentro los indicadores financieros básicamente lo que hacen es analizar cuánta plata dentro y cuánta, plata sale, realmente, o sea si yo tengo un crédito cuántas plata dentro y cuando fui pagando, a lo largo de el proyecto cuando fui devolviendo ese dinero como lo fuimos viendo tipo de cortapisa, terceta cuánto interesa de pandora en cambio cuando hablamos indicadores, económicos nos estamos, refiriendo, a cómo es el flujo de dinero en la sociedad y ahí, no hablamos los indicadores financiero normalmente corresponden, a un individuo o una empresa cuánta plata menta con tabla con extraño encanto cuando hablamos de indicadores económicos hablamos de lo que le sucede a la sociedad cuánta plata le entra y cuántas las realizan pero eso, no implica que dentro de la economía entró tanta plata le salió tanta plata el financiero, muchas veces la plata, a pasar vivir de una persona, a otros preparar la economía es lo mismo, no le interesa quien la recibió quien la deja, quien paga, a los intereses el balance; neto para la economía, es una de las grandes diferencias con el limitador económico del financiero y la otra, gran diferencia es que hay fallas en los mercados microeconomía en muchos alimentos falso de mercado algunas lo que se conoce como y poder remarcado otros son, las externas, las externalidades, o sea cuestión una producción, genera subproductos que no son que no están planificados y esos subproductos pueden ser positivos para la economía, o negativos, para la economía, el caso, negativo, es el típico, caso de la contaminación, bueno ese, es un daño para la sociedad y hay una forma en que evaluarlo [música] económico en cambio si yo genera una determinada, contaminación y, no tengo ninguna, obligación por, parte del estado de controlarla, para mí; no es ningún, costo pero, para la sociedad, es en el análisis económico si es un costo también en internet es en externa lidades positivas entonces esas, internas, idades positivas en ley para el análisis, financiero. No se toman pero si para ganar es económico yo la extremidad, positiva hará que está tan de moda, la cuestión de las vacunaciones que sin: ninguna sociedad tiene, un determinado porcentaje de vacunación, esa vacunación genera una externalidad positiva que evita que los no vacunados descansar más y millones de ejemplos de tanto de esta medida es positiva como. Negativa. Si quieren buscar este dato con unos programas, a los índices que son los inicios son datos, o elaboración de los datos expresados en unidades monetarias y lo que permiten es realizar un análisis de la situación financiera o económica de un sistema por qué, no expresamos el dinero porque la prácticamente, la única, forma de homogeneizar de bananas, con hilos de hierro, la otra, forma de homogeneizar y es lo que utiliza la ecología es a través de la energía, el flujo energético pero bueno estamos en mejor no estamos en un curso de ecología sino estamos en un curso de economía donde la homogenización la hacemos, a través del dinero y bueno y vamos, a ver que existen un montón indicadores según la complejidad del problema, la cantidad de información que uno dispone y los objetivos!
Que nos tengan para analizar nos permiten, elegir uno en detrimento de otras, bueno, los principales, índices, acá, no estamos, hablando, desde, el punto de vista contable; si no se agarra un contador, no cortaría la cabeza; voy, a decir pero en realidad! Lo que nosotros acá buscamos es tomar decisiones y esa toma de decisiones se utilizan de la forma. Más simplificada posible un contador tiene que dar respuesta a todo! Lo que dice la legislación contable o económica de un país acá nosotros que tenemos que decidir.
Si nos conviene hacer algo o no nos conviene, hacerlo puede, elegir, entre dos alternativas, entonces, aparecen, muchos, índices, no uno y principal el primero y el más sencillo son, los costos ejemplos costos operativos su de tratamiento acción costo operativo de una maquinaria el costo si los rendimientos son exactamente iguales ahí el costo. Lo que define y siempre que generen menos costos él es precisamente tratamientos un determinado fertilizante de una marca, a otra mediante el mismo resultado por supuesto voy, a elegir el tratamiento más utilizan té más económico es muy sencillo si yo puedo operar con costos siempre voy, a tratar de algo complicado, no complicarme la vida el problema que normalmente un costo diferencial implica un resultado diferente en los beneficios entonces el costo si bien es lo más exigido, más, rápido y, no necesariamente es lo correcto ellos, o cuando estamos trabajando con cuestiones ambientales normalmente el mundo, siempre trabajando, con la restauración de un ecosistema normalmente el método que me sea más, económico sencillo de operar que más o menos para resultados parecidos, va a ser elegible ahora si los resultados son diferentes ahí yo tengo que ir a otros escénicas y el segundo, elemento más sencillo para aplicar, ese, margen, qué, es el margen en la diferencia entre el ingreso y el egreso pero eso en realidad eso es la ganancia, el margen, en la diferencia entre el ingreso y los costos variables de producción de producción y eso, normalmente se conoce como contribución marginal los beneficios que me produce la venta, menos costo los variables de producción eso es básicamente cuando estamos hablando en producción márgenes también se utiliza mucho en la intermediación, como una forma rápida de asegurarse, un precio de venta si yo lo compras 100 yo normalmente elijo un porcentaje de margen 30 40 50 por ciento y esos márgenes me va a dar el peso de venta mientras producir una ganancia por esa ganancia me tiene que cubrir los costos fijos que no los tengo considerado en el margen y dentro de margen hay montones de herramientas, para elegir como trabajar uno que trabaja con márgenes absolutos la diferencia entre el precio de venta, menos los costos variables, o pueden trabajar con márgenes relativos dividido, o el el precio de vídeo del ave ha vivido el volumen de ventas porcentual y está dando algún un indicador más preciso para seguir, en función de la inversión que hice el otro que no todos los autos mismos lo conocen es el margen bruto es muy similar a la contribución, marginal son, los montos de ventas menos todos, los costos directas!
Lo mismo eso, no implica una ganancia proyectos? Con eso tengo que pagar todos los costos fijos y los costos indirectos que muchas veces son tan importantes como, los costos fijos y hay, un tercer indicador es para productos básicamente es muy útil cuando yo estoy trabajando, con por ejemplo en un vivero con muchísima producción es desde plantas anuales, a plantas de 4 ó 5 años diferentes tamaños de lo que es una simplificación de la contribución, marginal porque es el resultado de restar, el precio de lo vende venta menos, los costos totalmente variables que lo diferencian de otros productos qué implica esto también, no soy contador. No me interesa, hacer una cuenta, perfecta de margen y llegar, a saber cuánto gane. Si! no me alquilo me interesa es tomar una decisión, a cual producto le doy más importancia y lo voy, a trabajar más agradable todos, los recursos en el momento que sea necesario cuando tenga que elegir [música] en fertilizar única hospitales otros porque estoy limitado en cantidad de mano de obra, no tengo suficientes fertilizantes etcétera y es el producto en el truco más alto y eso es decir bueno cual es lo diferencial el riesgo es un costo variable sí pero sí alto, los riesgo igual para que lo voy a tomar es igual para todos, los simplificó la cantidad de tierra bueno por ahí una maceta, o sustrato tierra. No se utiliza más la cantidad de sustratos, si es un envase de un litro y otro de cuatro litros bueno yo vida del único de hacer es sumarle hábil de base grande tres litros porque el otro ya, lo tengo con los tres litros de sustrato y no cuatro y restauran de uno es toda una simplificación? Lo que permite tomar decisiones mucho más rápida mucho menos con mucho menos esfuerzo y está en función técnica del que sabe porque sabes tienen claro que lo que va a cuál es la diferencia de una producción con respecto al otro y eso, permite, muchas veces, aplicar nuestras técnicas que si me permiten dirigir los recursos, a la cuestión que son las más eficientes las que me van a dar mayor, eficiencia y más ganancia, a mi producción bueno pero todo esto se utiliza estos indicadores que vimos en un periodo de tiempo corto que normalmente se considera un año en plazos mayores de un año aparece una cosa que ahora vamos a discutir y es en el eje central de esta clase que es la tasa de descuento entonces aparecen cuatro están puestas tres más, indicadores, pero ya, estos dos años más importantes el primero es el periodo de recuperación de capital que significa esto cuán suyo como convertir en un tractor 10 millones de pesos bueno ese tractor en cuánto tiempo voy, a recuperar el capital que lugar tiene ese tractor 1 año dos años cinco años con él el factor que tarden que me dé la misma producción que sean similar que estar donde nos han recuperarlo serían elegidos pero bueno, es un indicador relativamente sencillo porque, a uno le da una idea de cuánto tiempo voy, a recuperarlos invertir pero en la noche, no es muy, eficiente desde el punto de vista de la rentabilidad en capital, entonces aparecen, otros, indicadores, es el valor, presente, o actual neto hay uno es similar que es el valor terminal neto más adelante la tasa interna de retorno y la relación beneficio costo ahí? Lo que tengo que yo establecer es una tasa de descuento el primer, indicador es el bum que lo que hace es hacer una suma de todos, los ingresos – los egresos que se producen en cada año de la evaluación del perfecto, por supuesto es todo a futuro con lo cual son paz, proyecciones inversión y lo que hago es actualizarlo por un factor de descuento que es uno más y gastarse descuentos elevado el periodo de tiempo de pedidos ya, no por sepsis una suma que se hace dos años que va a ser el año 15 y lo importante es que el bank sea positiva. Entonces el proyecto! Si es cero esta indiferencia pero normalmente se considera que jaime incorporado una ganancia en el condado y flujo de caja y esa ganancia indicaría que debería llevarlo adelante si es negativo el proyecto, no es financieramente, viable puede, pasar y es lo que yo decía que tenemos se hace un financiero especialmente para tomar gerenciamiento, para: un gerenciamiento, para una, decisión de un, establecimiento es económico ya, cuando estoy, analizando, elementos de desarrollo y puede, ser el bam, sea negativo, financieramente, pero, sea positivo, cuando lo hago en un análisis económico porque no cambian los precios cambian, los costos cambian en donde cosas que en realidad son los que realmente le cuestan, a la economía entonces bueno ahí. Lo que hay que hacer es tomar una decisión y eso es por parte del estado.
Si el proyecto es económicamente, ideal, pero financieramente; no es viable, o; no, a través de subsidios! U determinados incentivos lograr que ese proyecto se siga adelante el valor terminal neto es exactamente igual pero en vez de traerlo, al presente, ese factor uno más y al apec está divido pasa, como, multiplique, pasa, multiplicando entonces, va a llevar toda la producción, al último, año como indicador es un poco más incómodo se puede utilizar el criterio de decisión va a ser. El mismo va a cambiar el número pero si yo estoy ordenando proyectos nos van, a ordenar exactamente igual con lo cual, a veces es necesario hacer valores terminales por alguna, cuestión particular pero nuevamente el que se utiliza es el valor presente en ella después está la clase interna de retorno una variación del bar porque es la tasa de descuento que me iguala los ingresos y egresos en un flujo de caja, o sea que me: hace el bank igual, a cero es lo mismo en la diferencia entre los flujos de caja pero en vez de calcular, un valor al mundo, hay una tasa de descuento, deben encontrar la tasa de descuento, en iguales los ingresos y me igual de los egresos por ti si siempre? Se va a igualar porque cualquier proyecto de inversión hay un valor negativo en n el año siglo entonces como el año cero es negativo, a medida que aumente la tasa de descuento, el valor, actual por, los valores futuros van a perder importancia, sé nada, acerca de las situaciones de semana igualdad, no hay, o sea son muy parecidos el bam, es un valor absoluto con!
Lo cual me dice 5000 pesos que puede ser dispositivos pero en realidad. No me está, haciendo ninguna referencia, a cuánta parte invertir en cambio la tir me va a dar un valor porcentual con lo cual un porcentaje más alto, no importa! Lo que haya invertido es preferible un porcentaje más bajo igual todos estos indicadores más adelante tienen supuestos y limitaciones entonces y no siempre dan los mismos resultados y hay de elegidos algunos por algún motivo que ahora vamos a charlar y el tercero en la relación beneficio costo que es lo mismo que el bum pero dividido entonces sumo todos los bienes y todos, los ingresos la relación beneficio costo sería ingreso, con todos los ingresos que tengo los distintos periodos de tiempo actualizados por una tasa de descuento y lo divido por todos los costos que tengan actualizados a lo largo del tiempo eso también me ha dado la relación, porcentual normalmente, el criterio de sion. Lo mismo que el bank pero como antes porcentual ellos de considerando, la inversión como un elemento importante, o sea es más fácil de ver que el van antes es mucho menos utilizado que la bueno como yo le decía, los índices estos tendrían que dar lo mismo en realidad, no dan, lo mismo porque, no dan los porque tienen supuestos entonces el primer, supuesto que están los de sal son las artes del futuro!
Con un cielo que va a pasar en el futuro puedo prever lo puedo analizarlo pero eso, no implica que yo sé lo que va a pasar yo normalmente proyecto el pasado hacia el futuro y eso, después se soluciona teniendo van a ver los proyectos, a conocer es con el análisis de sensibilidad qué pasa! Si me bajan los ingresos qué pasa. Si me suben los costos qué pasa si hay una bonanza y los precios de las commodities! Se disparan bueno todo eso yo lo puedo incluir mi análisis, con una planilla de cálculo es muy sencillo porque, va pasando distintos en córdoba citas variables que están componiendo el proyecto y eso, implica normalmente trabajar con escenarios positivos en escenarios negativos optimistas y pesimistas y un neutro que se utilice originalmente y ver qué pasa va a haber proyectos que se van en los escenarios positivos, o negativos siguen siendo fuertes y? No se me caen otros son ponen, los escenarios positivos es muy muy positivo y en los escenarios pesimista! Se me caen muchísimo el ingreso, bueno y ahí, la decisión también de acuerdo. Al riesgo que quiera tomar el inversor hay inversores que prefieren correr riesgos y ganar mucho en el futuro, a costa de saber tipo de si pierden que remar y otros proyectos que son mucho más estables y generan nos generan, tanta ganancia, en el futuro pero no más el indicador me dice que pérdidas las pérdidas van a ser mínima la gente va a decidir por uno, o por otro en función de la capacidad y el deseo de correr bien después otra cuestión fundamental es la visibilidad civilidad de los proyectos que normalmente uno lo trabaja para una dimensión, están 270, mil establecimientos, o menos estamos trabajando con 100 hectáreas pero para el proyecto, o para el indicador, en los mismos trozos con una hectárea 100, o 100. 000 y la realidad que aparecen las economías de escala de esas economías de escala entonces siempre tengo que trabajar con una escala acorde a lo que yo voy a trabajar esto está pensado, o bien el origen, financiero entonces para mí es lo mismo comprar, 100, pesos de un bono, un millón dos millones el mono en general; no va a cambiar porque yo compré, un bono, 10 o 100 pero en la realidad, productiva está, más, ya, está otra cosa que también no es cierta imagen argentina en nuestros lugares, los mercados capitales, no son, perfectos, pero tienden, a semejarse que el mercado capital es perfecto entonces la tasa de interés y, no le carga, el proyecto ha ido hay alguien, a proyectos y lógicamente un muy buen indicador de la tasa de descuento en cambio acá [música] en el mercado de capitales poco desarrollados la tasa de descuento y la tasa de interés, no fundar entonces, mucho más complicado y otro, muy importante en la forma de tratar, la reinversión de los beneficios que son la regulación de los beneficios, joe webb cobrando invertir plata y cada 23 años cobrando dividendos de esa plata bueno de acuerdo como el proyecto como el indicador, considera, esa reinversión de los beneficios si se extraen si se reinvierten las de éstas es de 13 eso hace que los indicadores tengan respuestas diferentes en situaciones particulares por eso, el indicador más en más eficiente es el bam; porque el reinvierte, los beneficios, a la tasa de descuento, la tasa interna de retorno reinvierte, los beneficios, a la tasa interna de retorno que puede ser muy alta médica y no está relacionada con. Lo que pasa en la realidad y eso hace que los indicadores bieber divergen en la cama es los de los proyectos porque otra cosa importante acá. No me interesa el grado, absoluto yo tengo dos proyectos diferentes, o alternativas de manejo diferentes alternativas de producción, diferente y yo creo que quiere decir elegir es la que me sea, más, eficiente, a mí entonces. No me interesa cuando en absoluto sino. Lo que me interesa la que me sea más eficiente para mí y por eso mismo tengo que elegir siempre un indicador y ese indicador es intervención más útil para mí, en función de eso, cuando considere, los supuestos bueno ahora vamos, a ver un poco el tema de descuento por como elegimos ese número mágico como decíamos el principio básico de toda, toma de decisión es que los ingresos sean mayores, a los costos sean que de mayor o de pista siempre uno escribe beneficios como ingreso en realidades y si hablamos de beneficios estamos descontando, a los ingresos los costos bueno vamos, a tener beneficios y costos financieros por para domingos ella más, o menos explicamos la diferencia, pero también vamos, a tener beneficios ambientales y beneficios sociales cuando estamos haciendo, este tipo de análisis, como dijimos la organización es a través del dinero yo voy, a obtener indicadores y en general, los indicadores ambientales se pueden traducir, a dinero muchas veces son números en la espalda, ordinal qué bueno que a mayor, valor el invitado del mejor pero, no necesariamente hay montones de indicadores y los sociales también se pueden muchas veces pensar en dinero pero también son necesidades básicas y ver como porcentaje es un número de porcentaje de población que indica con necesidades básicas insatisfechas puestos de trabajo que ha negado etcétera etcétera etcétera que tomados todo en un conjunto me van, a permitir elegir el proyecto, o la alternativa que satisfaga mejor, a la sociedad del café tomando todo esto o si yo estoy viéndolo en el punto de vista privado y desde venecia miento va a ser los trabajadores son los con los financieros y podrá hay una agencia de desarrollo metería darle importancia, a los ambientales sedes sociales de cada vez más importancia se le está dando pero desde una decisión netamente gerencial y de corto plazo medianos clases son los indicadores financieros son los que vale la parte de producción, los más sencillos de construir ya, cumplir indicadores económicos implica trabajar con otros precios que hay que hay que trabajarlos osea partiendo de los valores financieros tratar de encontrar cuáles son las distorsiones que hay en el mercado básicamente estoy entonces el montón de metodologías implica trabajar y es mucho más complejo bueno pero como nosotros decíamos estamos trabajando en proyectos y los proyectos superan el año de vida. Hay que conseguir un valor de unos genes, el tiempo porque el tiempo es unos 2 nosotros le ponemos valor, a el tiempo, no estamos poniendo!
Lo que sí le estamos poniendo es asignar un valor, a la relación, a la espera básicamente entre!
Lo que es invertir y conseguir algo obtenerlo ahora y yo qué puedo hacer por tener 100 pesos puedo invertirlo en un futuro tener 150 pesos y comprar las cosas, o gastar la hora, bueno ese, es el concepto de descuento que algo lo gasto ahora lo consumo el invierto, en el futuro y en el futuro puedo conseguir más es algo objetivo, o subjetivo es una gran duda porque están mezclada dos cosas porque cada individuo, tiene una tasa de descuento que uno la puede descubrir y darse cuenta si yo soy esa persona que le gusta gastar y prefieron de lula, endeudarme soy una persona que valoro mucho el presente y muy poca importancia el futuro y si soy una persona, ahorradora que prefiere ahorrar y gastar en el futuro yo voy, a tener una tasa de descuento baja porque valor del futuro en cambio el que prefiere endeudarse gastar todo ahora! No gano del futuro y eso mismo pasa con la sociedad eso es la cuestión, individual pero donde la cuestión objetiva que está en la forma política económica y los mercados financieros la política económica está determinando realmente, si yo prefiero si la economía me lleva, a consumir ahora o me lleva, a tratar de ahorrar en argentina en los últimos desde el año 2000 hasta la fecha, hemos tenido, esta gente que es negativa social inflación siempre supera, a la tasa de interés, a los muy pocos periodo entonces la política económica que lleva a que consumas ahora depende de porque sabes que vas a terminar pagando poco por ejerce una tasa de interés que normalmente va a ser superada por la inflación y bueno eso es parte de la política económica y los mercados financieros en general extranjeros [música] con serios problemas financieros son poco, eficientes ahora en el mundo, la tasa de interés es un indicador perfecto de la tasa de descuento y es así que las cuatro economías orientales casos japón china, son países donde la gente, ahorra ahorra, ahorrado recursos de poco y tienen tasas y trabajan, con tasas de interés, muy bajas, o sea que tienen tasas de descuentos muy bajas sociales la gente prefiere esperar, a consumir ahora otro típico y tenemos países como eeuu es totalmente endeudado y bueno y me tasas de descuento? Si bien que comparativamente con japón y con china altas con países en desarrollo con nosotros porque ahí aparece un elemento que es el riesgo es la tasa de descuento tiene un componente de riesgo eeuu tiene una tasa de interés relativamente baja por más que tenga una tasa de descuento alta porque la gente prefiere consumir ar son excesivamente consumista porque! Se supone que es una economía sin riesgo que nadie una tasa de descuento muy baja pero como es una economía poco catoria en taxis, entre una transición del capitalismo, hemos controlado totalmente, por el estado capital es un poco más liberal y hay, un riesgo entonces se asemejan las tasas, pero esos son la cuestión era, un mercado financiero básicamente pero el riesgo, es un componente muy alto, porque, argentina, tiene la casa del cuento, muy alta y porque bueno, o la tasa de interés muy alta básicamente porque tenemos, un riesgo asociado política con la única nuestro económica, deuda, todas, esas, cuestiones que hacen que las personas en cuenta; no sean muy altas y los proyectos de largo plazo pierdan entre, los tres proyectos en corto plazo y bueno para decidir una tasa de descuento, existen dos caminos uno viene, por las finanzas se cortan los mercados de capitales y lo que vamos a tratar de entender es por qué las personas valoran más el presente que el futuro bueno todo eso convergen el descuento evaluación de inversiones y financiamientos que es un poco el tema que estamos tratando de entender y vamos, a hacer las definiciones. Básicas para que entiendan que hablamos de cosas como sinónimos y en realidad.
No lo son pero terminó haciéndolo casi si no lo dijimos de interés el descuento y el descuenta es la relación que existe en el tiempo de un interno, un individuo una persona, intercambio consumo presente con consumo futuro yo quiero comprar una notebook, un celular que prefiero consume comprarlo hoy endeudarme, o poner esa plata en el banco, a una tasa de interés y dentro de un año comprarme un celular de muchas mejores prestaciones y supongamos que no hay cambio tecnológico porque voy, a tener más plata y va a poder comprar uno mejor prefiero comprarlo ahora endeudarme y estar pagando cinco años de su celular esto es una relación muy subjetiva cada persona, tiene su lógica, si bien está al año, datorren hollis, política económica en ningún dos aspectos de nueva inflación, no hay el estado donde usted nos incentiva, a consumir ni incentiva, a ahorrar sino eso es tu propia decisión el descuento es algo, fácilmente [música], real y xxi, o sea cada persona es ahorrador pues gastadora jota está, en el punto intermedio que gastan los que ingresen nada más pero bueno y eso en las empresas también es cierto que hay empresas que prefieren endeudarse e invertir mucho porque en el fondo pagan para la empresa, la inversión en su consumo es consumir ahora para en el futuro, invertir ahora para el futuro, para más, consumo, por, no invertir ahora en repartir dividendos en todas es traer ganancias [música] el otro elemento que es muy con muy relacionado en la rentabilidad y es la capacidad que tiene algo de generar beneficios y esos beneficios son, a partir de un determinado tiempo donde según la pgje se vienen, a es un índice que mide la relación entre los beneficios y la inversión, o los recursos que se utilizaron para realizarlos el descuento se mide con la tasa cinco por, ciento, por, ciento, veinte, por, ciento y la rentabilidad en lo mismo es una tasa que me dice cuánto gane en función de cuánto inflas y la tercera palabra que también está relacionada es el interés el interés es el dinero que se paga que para un prestatario por el uso del dinero que toma prestado a un prestamista un inversionista yo tengo dinero en el banco 100 pesos dentro de un año se va a retirar 110 pesos eso indica que recibe un interés de 10 pesos o sea un 10 por ciento de interés, los tres se miden en tres por eso, normalmente siempre utilizamos la misma, los utilizamos como [música] como; si no pero el interés es básicamente relacionado con dinero la rentabilidad es relacionada con producción y el descuento está relacionado también consumo, en la economía y en la sociedad, lo importante para todos la llevar la producción, a los que quieren comprar el consumo es lo más importante desde el punto de vista teórico pues para el desarrollo, lo más importante va a ser él la generación de proyectos que permitan en el futuro tener una mejor vida pero en la economía clásica el consumo es lo que manda y de hecho también porque en el marketing. Lo que interesa lograr a perder más si la gente con sus normas existentes [música] y ahí aparece el gran problema en ti no pero hoy hace un problema mundial que es la inflación y que la inflación es un desequilibrio económico que tiene la suba continua de precios y una pérdida del valor del vídeo, para poder adquirir bienes y servicios y bueno, los precios suben la pandemia, con la emisión descontrolada de todas, las economías mundiales de género, en evitar, en su momento que la que se deprima está más la economía de lo que se definió hoy la consecuencia de bp, vidente evitado eso es tener el mundo de medicación muy alta en este momento, o sea yo, los fletes han subido hasta 300 400 por ciento, en los costos de logística es un elemento complejo y que lo tenemos todos entonces como.
Nosotros nos interesan, las cosas y sin, distorsiones inflación, es una distorsión una cosa que nosotros tenemos que tomar en cuenta siempre es tener y tratar de calcular la tasa de interés reales y que es bueno en la ganancia real en el producto y entonces, a esa ganancia que tuve le tengo que descontar la inflación entonces nosotros vamos, a hablar siempre y cuando ustedes analizan inversiones van a hablar de tasa de interés, real y ahí vamos, a tomar la tasa, interés nominal menos la inflación pasa de entregar, a nuestros un poquito hay muchísimos programas en una zona de eeuu, este año en proyecta un ataque para eeuu es una locura, un 7 por ciento anual y las tasas de interés es que está ofreciendo todavía la reserva, federal están en 34 por ciento con lo cual hay una tasa de este de real negativa y eso potencia el consumo aumenta el consumo presente porque sienta ese interés negativa para que voy a ahorrar subido, a perder plata entonces? Lo que está generando es un exceso de consumo que también potencia la inflación. Lo que va a pasar en algún momento en la tasa de interés nominal eso va a frenar el consumo igualmente sur generar recesión y esa recesión mundial va a pegar, a muchísimas las economías emergentes como la nuestra y va a empezar, a caer los precios de los productos que nosotros exportamos bueno vamos, a crear una crisis que cada tantos años cuando para la extracción, mundial si nosotros estamos hablando de acciones relativamente bajas y que tiene una tasa del 5, por ciento inflación de 2 voy, a tener una tasa de interés, real del 3% pero la forma correcta de de calcularla, esa tarde de 1 de esta relación matemática uno más, la tasa de interés, nominal / una tasa inflación en la casa, está expresado, en tanto por uno.
No, en porcentaje y eso, sí nos da un valor que a medidas de ampliación y la tasa en la inflación es alta y las tasas, más altas bieber, no es exactamente la resta, pero la resta es un grupo en indicador rápido para saber, con qué tasas de inflación y los de trabajando y ahí.
Lo que le decía aparece el otro componente que es el riesgo y eso el interés extra que se paga en un proyecto organización estado con menos sentencias con respecto a otro que se considera seguro hoy! Lo que se considera seguro son los bonos de eeuu porque eeuu nunca dejó de pagar su deuda hoy la deuda estadounidense gigantesca está perdiendo poder que tenía hace diez años atrás con lo cual era, un momento seguramente los bonos del gobierno, chino posiblemente sean los más seguros en este momento eso es lo más seguro y con respecto, a donde estoy trabajando con proyectos es lo mismo va a haber siempre una prima de riesgo en función del riesgo que tenga ese proyecto no sólo financiero sino porque pues de las cuestiones de sequía puede tener pues tiene limitaciones puede tener cuestiones de mercados que uno está trabajando. Con productos que no si bien ahora crisis mundial y se eleva previamente la tasa de descuentos de interés, en los bancos centrales del mundo, solamente tiene una recepción y caigan, los pesos los que siempre caños en los productos primarios exportando arándanos, a a eeuu con tres gráficas con prestación bajar la demanda de los arándanos porque vas, a buscar el concepto, a bajar el precio todo ese tipo de riesgos que teniendo en cuenta siempre en el proyecto y normalmente se le sube uno, o dos puntos más, a la tasa de interés, real y bueno eso es por el lado, financiero básicamente yo voy, a los mercados en cuanto me voy, a endeudar es un puntito donde les corta la casa d de inflación que tengo y le sumó 12 puntos +3 emprende y el riesgo que en ese proyecto y eso me va a permitir que utilizar una tasa de descuento si yo estoy soy una piña recibo un crédito subsidiado, o algo bueno también tengo la tasa de que me están cobrando, los encuentros de inflación, muchas veces, los créditos están, atados [música] la casa, real los hipotecarios sacas. Con unas tasas que equivale a la inflación más los pirineos puntitos buenos y tengo que sumarle siempre un porcentaje de riesgo [música] para porque porque, los humanos valoramos más el presente y el futuro primero porque son los impacientes y eso, se llama preferencias temporales puras uno prefiere consumir ahora que en el futuro porque nos vamos, a morir [música] y por ahí yo me quiero, comprar una casa, rodante transfer y, no recorrer el país y bueno voy, a esperar, a jubilarme y cuando me jubile de compras y llegar de ushuaia, santa marta en colombia y hago todo el camino, ese día, cada, diez años. Lo que me falta para retirarme posiblemente, esté, muerto, entonces, yo, preferiría, hacer la hora, bueno porque, somos, el paciente, todos sabemos, que nos morimos eso es válido, para las personas, ahora se supone que las sociedades lo mueven entonces cuando son proyectos, a largos plazos esa impaciencia perdería tanta importancia porque yo como, sociedad, salud, situaciones, extremas de corregir ahora la idea! Es que tenemos muchos mejores del futuro. Con el incertidumbre dijo que recién no hablamos la gran, diferencia entre el certidumbre y riesgo es que la incertidumbre? No se sabe nada en cambio el riesgo que otros tengo una cuantificación de de esa incertidumbre entonces la por pensar en un porcentaje o en alguna medida métrica otro elemento importante porque existe el descuento en la tristeza, creciente, o sea aumenta, o sea la sociedad, mundial hoy, es muchísimo más rica que a principios de los años 90 que en 1950 por qué porque hay un aumento de la de la cantidad de bienes y servicios en la sociedad y eso se traduciría en mayor felicidad. No, a precios una cuestión filosófica si somos más felices, o eran más felices donde la cadena de efectos están encendidos pero que no sea la realidad pero que si hoy tenemos muchos más elementos de consumo que supuestamente a hermanas que seamos más felices entonces en el futuro para qué queremos más, cosas y ya, sabemos que vamos a tener más cosas entonces bueno eso, implica por eso, también valoremos mucho más el presente y el otro elemento que el capital es productivo siempre que invierto capital; a través de una política, o proyecto siempre ahora tienes que compararlo con. Lo que hubiera invertido el otro lado se hubiera crearlo invierto en aumentar la productividad cambiando las maquinarias y teniendo mayor producción, o prefiero poner la plata en el banco suponiendo que es la tasa, interés es positiva una inflación, no hay nada y retirando, dividiendo del banco sin, calentar, o no sirve trabajando con las máquinas, viejas entonces, para ir cerrando un poco, este tema el factor de descuento determina que tanto nos importan, las generaciones, futuras con respecto, a los presentes en el análisis, financiero uno.
No se preocupa en lo que es la importancia de la generación, futura ahora en el análisis económico cierra importante buscar mejorar las relaciones, cualidades, ah disculpen pero bueno.
Lo que estamos haciendo que el factor de descuento determina que tanto nos importan, las generaciones, futuras, con respecto al presente, no sé a qué tasa de descuento muy alta indican que en nuestro presente junio con las importa en situaciones muy complejas económicamente las tasas de interés normalmente se disparan son reales y muy atentos el 13, el presente y eso, justifica un montón de desastres ambientales porque bueno estamos en una guerra porque no tenemos otras cosas que hacer y bueno se producen dos incendios y, no los evitamos bueno todo eso es por normalmente desde el punto de vista económico por las tasas de interés extremadamente altas que lo que están reflejando que la sociedad, no le interesa en futuro sino en el presente entonces se justifica un proyecto dinero móvil muy contaminante solo de actividades, por, esa cuestión bueno entonces ahí empiezan todas las cuestiones, éticas incorrectos, o nos trabajar, con con tasas de interés, relativamente altas pero la realidad es que las tasas de interés normalmente los países, o las tasas de descuento normalmente, los países pequeños y economías chicas! No la establece, el propio estado si le sale, alimentado de afuera transmite esta música nacional es una serie de cosas que hacen bien y; no haya control, sobre esto, otro elemento criminal de decirles en que sí estaríamos en una economía perfecta en un mundo; perfecto la tasa de descuento, la tasa de interés y la tasa de rentabilidad vender y bien hacer un mismo [música] si paramos en un mundo, perfecto entonces tanto la tasa de interés como la tasa de rentabilidad de las inversiones, rápidamente aparecido el mundo, sería un muy buen indicador de la tasa de descuento, para aplicar, ese, proyecto cosas en la realidad. Con éxito y eso es básicamente porque, los mercados de capitales aún los más desarrollados no son perfectos sino que también [música] hay diferentes tipos de tasa de interés diferentes tipos de entonces. Lo que decíamos de aragón es básicamente lo que es matemática financiera prácticamente es una relación entre, los momentos futuro y presente y se mide a través de una taza si le ponemos la y normalmente estamos hablando de interés; si le ponemos la ve, o una delta, también se utiliza es un atraso de descuento y.
Si le ponemos leer esta rentabilidad en inglés a sus pies en vez de ir pero bueno [música] en un porcentaje no hay nada, ese número mágico y el orden y lo tengo que establecer para tomar una decisión, entonces resumiendo hoy doy en sistemas financieros que con el conjunto de mercados e instituciones mediante las cuales se realizan contratos financieros y si tengan intercambian activos, a lo largo del tiempo bueno ese es un indicador yo tomo mi dinero como organización como empresa con un individuo del mercado financiero esa va a ser mi tasa de descuento seguramente acá es lo mismo edificación de en cuanto, a la inflación y les hubo una actividad riesgo por supuesto mayor inflación, el riesgo, cada vez va a ser más alto pero bueno [música] pero ese es a donde yo voy, a ir, a buscar mi casa de descuento por el lado de la producción, o por la conveniencia por el lado de la producción, yo puedo comparar, con situaciones por tasas de rentabilidad y otras asentar las de retorno de producciones similares y poder ponerla en mi análisis! Si me da mayor una tasa de rentabilidad, mayor van su positivo y decir que soy más eficiente y competencias menor quiere decir [música] que la puedo mejorar o que por ahí [música] sigue siendo comparado con la tasa de interés es algo con la casa de descuento normales para la zona, sigue siendo, altas y que también la posteridad, o directamente por una cuestión de conveniencia elegir un número fijo justifica y que para mí me convenga en realidad con uno maneja algo está tomando, decisiones, técnicas, relativamente similares entonces, si yo estoy decidiendo el tercer se trigo y cebada cervecera técnicamente es casi lo mismo entonces, puedo utilizar una tasa de descuento lógica que me convenga en 1618 9 10% y ver cuál de las dos alternativas le son más eficientes si estoy haciendo alternativas muy, diferente y ya; no yo, no puedo tomar un número totalmente por conveniencia finalmente se crea al evaluando, alternativas muy, diferentes, cosas, totalmente, diferentes son decisiones, estratégicas y se, deben evaluar como, decisiones, estrategias de ventas ya, la evaluación de inversiones, mucho más del lado de una revista más contable, con la ayuda de un contador que me ayuda calcular exactamente todos los costos y tomar una decisión sencilla porque trabajando con cosas muy similares. Lo que me interesa un poco lo explique con el grupo bueno es una inversión es un monto de dinero que financia el conjunto de acciones con el fin de recuperar ese monto y ganar y obtener ganar y obtener ganas las inversiones pueden ser financieras, o productivas nosotros cuando hablamos de inversión normalmente en este curso y toda la economía. Agroalimentaria nos estamos, refiriendo, simple, a los productivos y bueno exactamente en lo que es la matemática financiera es lo que estudió el valor del dinero, a través del tiempo y lo que se habla es combinar tasas de interés aplicadas, a un capital inicial o un valor presente para obtener: un punto, o un valor, a futuro entonces tenemos dos tipos de estos intereses simples que son muy sencillos y que normalmente se utilizan en un periodo corto de tiempo menos de un año y que bueno siempre erika el interés se calcula a partir del capital, inicial y yo tengo tres períodos de tiempo tengo 100 pesos una tasa en 3 20% cada año, ayudar, tener, 10, pesos y, a lo largo del periodo voy, a tener 130 de eso pero eso, amenizado solo, para un pedido porque en realidad lo que siempre se utiliza lo que se utiliza es interés compuesto y lo que nosotros trabajamos con tres conceptos básicos actualización que incluye a los conceptos que viene a continuación que son capitalización y de cuenta actualización se refiere el estudio del valor en la fecha, actual o presente de los capi del capital y qué. Quiere decir actualizaciones que yo una suma del dinero que tengo hoy, va a ser diferente, a la que está en el futuro pero si yo estoy en el presente y me voy, a el futuro y yo lo que voy a hacer es capitalizar la entonces 1 una suma de multiplicación s1 nacía la n vimos al principio y multiplicando y descuento de sarre b?
Traer las sumas que se van a producir en el futuro traerlas al presente por eso, cuando hablamos de y análisis inversión siempre hablamos de descuentos pues estamos pidiendo. A lo que va a su futuro y lo creemos al presente bueno nosotros siempre partimos de un flujo de caja y el flujo de caja es ordenar en el tiempo normalmente años, los ingresos y egresos que se van a producir en ese periodo consecuencia de lo que yo estoy evaluar los proyectos productivos. Lo que fuera no eso se ordena para hacerlo el punto de vista gráfico en una línea del tiempo y si no lo puedo hacer en un bus en una planilla de cálculos ordenando el año el ingreso del ingreso, ficción producido mencionó, ese es hacer la gente se embarcan con los ingleses de soportar ligadas, a otra playa donde, a donde el cálculo preciso el tomado se dio a producir es inglés y como se va a producir los aires [música] bueno y decía el interés, simple presentó una cuestión, lineal y el interés compuesto es exponencial, o sea porque, porque se va acumulando, los ingresos y los egresos, a lo largo de cada cada interés cobrado se suma al capital, inicial con el cual el capital, inicial, va creciendo al año, siguiente va a tener mayor, interés y entonces se va a ir alejando cada vez más del interés y ya, tienen la razón si tengo una cantidad acumulada atp el interés pagado, a ser pei entonces que voy a obtener pe pe y eso me va a dar esa relación sacando factor: común uno más y ahora en el segundo, periodo que tener uno más y por uno más y lo que obtuve se acumule pero eso. Lo voy, a multiplicar la tasa de descuento buenas implica que va a estar elevado al cuadrado, lo mismo cuando llegó el tercer periodo y eso, lo voy, a multiplicar por igual es elevado al punto que por esto es una relación exponencial en el periodo que lo voy a multiplicar elevar, a la potencia y ya, para cerrar así que tenemos montones de tasas de interés habíamos hablado de tasa de interés, real y casa de interés, nominal inflación, la nómina incluye la situación, a la taza interés real le descontamos administración pero podemos tener tasas es pasiva y activa, la tasa de interés, pasiva es la que le pagan, al ahorrista, yo voy al banco jugoso en pesos esos 100 pesos me van.
A pagar una tasa que va a ser la tasa pasiva la tasa activa en la que, cobra el banco yo voy, a pedir al banco el banco me pagó 10 por ciento de interés en un año pero si yo voy a ese mismo banco pedido un crédito me van, a cobrar posiblemente el 20 por ciento esa diferencia en la ganancia del banco más algunos costos que tienen más alumnos costos de regulación también está la tasa del adelantado vencida, si trabajamos las intendencias que esos cobros de interés cuando al final del periodo pero hay casos, donde uno cobra, el interés, hasta, un sinte del periodo con lo cual está aumentando la tasa, realmente de y bueno, en la efectiva en la que, realmente se paga y la nominal es la que uno le dicen que le paga 100 más pedidos de acumulación, a lo largo del año la tasa de interés efectiva va a ser más alta que la normal o sea; si yo tengo capital y tasa nominal es 10% anual pero tengo, capitalizaciones mensuales la tasa de interés, efectiva será, mucho, más, alta, el alumno, cuando puebla, verdad, a interés periódica que sus pedidos del mundo, mente es el año, pues, muchas veces, podemos, tomar, para centre y mensuales en períodos inflacionarios, hemos, seguido, estando, ya, pensando en tasas de interés, mensuales y, no anuales porque la inflación, al ser, alta nos va, comparando, un mes, a mes pero qué hayan entendido esto, tienen, varios, vídeos ahí, para ver, uno de un español que explica estos conceptos muy claramente y bueno por favor [música] tengan todas las preguntas que quieran para la clase que la vamos, a discutir y bueno en él y charlaremos sobre el tema, muchas gracias, y nos vemos en la clase, real. ?