Oi oi vilson j aacute, o podcast de economia finanças investimentos com, josé, kobori, em, olá, sejam, todos, muito, bem vindos, a mais o episódio do jota quest perguntas em, áudio e texto para o whatsapp 61 9817 0005, eu fiquei, aguardando um pouco, para gravar, esse episódio que eu gravo a noite se vocês escutarem uma essa música no fundo, aqui, pelo menos está me incomodando, mas eu enrolei, os equipamentos para sair, o mínimo possível, para vocês, mas eventualmente, esse, fundo, musical aqui é porque do outro lado aqui a embaixada? Do qatar deve tá tendo lado bem de festa lá apesar de ter, o lago aqui entre as duas casas, né amor na beira do lago outro lado larga embaixador do catar onde de vez em quando eles dão essa uma festa ali ninguém, dorme aqui desse lado, mas não, tem nem, como mandar, a polícia lá né tá, ok, pessoal então, vamos lá, sem mais delongas vamos, a primeira pergunta o dia professor kobori que fala osvaldo césar da cidade de belo horizonte em primeiro lugar meu agradecimento porto e de qualidade que só passa gratuitamente no seu canal, professor é apesar do sol já ter falado em outros podcast sobre opções eu gostei de retomar uma pergunta é para saber, se de fato só acha que esse é o mercado puramente especulativo ou se ele pode até para o investidor, pessoa física, ser, usado, como estratégia de proteção da carteira e ser, usado como estratégia de compra, no futuro de um ativo em que ao estudar os fundamentos da empresa se considera um ativo de qualidade que no preço atual está ao muito, obrigado, bem osvaldo de belo, horizonte vamos, lá, osvaldo, derivativos e outros sons, é sempre um assunto bem interessante né deixa eu só tentar contextualizar que acho que teve para entender bem né e tirar essa sua dúvida você me disse que você analisou um ativo que está com, bons fundamentos da empresa só que o preço estaria caro né nesse momento e aí e aí você quer saber se tem alguma forma de você, fazer uma, estratégia com, o derivativos com, opções, para você, comprar, ele, lá, no futuro, a gente foi que eu entendi eu vou explicar mais um e como funciona as opções ver que não faz muito sentido, tá osvaldo mas vamos lá é a grande maioria das pessoas que operam opções elas operam de forma especulativa e eu sempre digo que não tem esse lado pejorativo o que são os especuladores que estão ali operando o movimento. Do mercado é que da liquidez eventualmente quando você for lá fazer essa operação estruturada na sua contraparte provavelmente será um especulador que tá lá operando tentando ganhar dinheiro com, essa movimentação? Tá o em cuidado que a pessoa, deve ter é porque se as ações são voláteis imaginem as opções mas tem como você fazer uma série de estratégias uma delas é a proteção da osvaldo deixa eu explicar é tenta é uma disciplina quando eu dava aula no ambiente de finanças do ibmec que ela exatamente exclusivamente sobre derivativos e futuros é tão tentando simplificar você pode, tá toda a compra na ponta vendida como ela ponta comprada então como vendedor você pode fazer rede, né, como, você faz, o resto você compra ação e vem do opção imagine você comprou, a sua 10 e vender um opção, a um real então você gastou norte e pagou 10 aqui mas recebeu 16 por 9 então teoricamente essa ação pode cair dez porcento que você não vai ter, pedido, nada e se, você se o valor da ação caiu você não vai ser exercido também é isso porque, você, vem de uma, opção de compra geralmente compreende exercício fora do dinheiro e aí ação, o valor do preço à vista da ação caiu você não vai ser exercido né nesse nessa opção de compra e você, vai engrossar, aquele prendi, o real então mas você teve um gato de nove, para comprar, uma ação de 10 então teoricamente ação pode 49, eu tô, óbvio simplificando aqui não, tô considerando, o custo de transação, só para simplificar, o raciocínio mas você, tá protegido aí conta uma queda de 10 porcento, tá ok as relações mais, estruturadas como, o financiamento né com, opções que nada mais é a mesma coisa você compra uma, ação e vem de uma, opção com, preço exercício de 12 de graves, né você, embolsou, vão, dar um exemplo se comprou por 10 vendeu, essa opção de compor, um ele não vai, ser, esses, valores, porque ela, tá muito forte, o dinheiro, tá mas só para simplificar também entendeu, por um, gastou, 9, aí, você, vendeu essa opção de compra, comprei um exercício de 12 só que quando você faz essa operação é que você acha que o mercado vai subir você quer ganhar essa diferença que a gente chama de taxa eu mercado sempre ajusta eu sempre, são brincar que quando, o mercado tem muita liquidez você, tá negociando taxa de juros uma coisa em vez de ser deste tipo de renda, fixa você vai, lá e faz uma operação de financiamento com opções que que você está almejando ser essa ação passar de 12 lá no dia do vencimento dessa opção você vai ser, exercido quando você for exercido você, vai, ser; obrigado, a vender essa ação sua por 12 só que você investiu móvel né os 10 vendeu por uma região 9, o exercício não vendeu por 12, então, você, investir, 19 e vendeu, por 12, tá então se fez uma, um, financiamento com, opções é uma, estratégia teoricamente simples e que você não tem muito risco se você daquele, dinheiro seu é para investir, fazer, chuva e operação, no tempo deu, o risco que você corre não ser exercido né você, não, foi exercido, a ação continua sendo sua e você embolsou, o prêmio da opção, tá e aí se você vai, no outro mês, seguinte, rola e faz de novo, a mesma operação tá ok quando eu falo assim se você não tiver necessidade, aqui desde, a preta gente ter um dinheiro de curto prazo fica tentando fazer isso aí não dá certo mesmo dá certo outro ele precisa do dinheiro dessa ação ele vai ter que em algum momento sair? No prejuízo mas se você tem ação e você tem que deus né você tem uma, reserva, lá sua de emergência oportunidade esse dinheiro falar só fazer operação, você, não, tem, riscos tá; ok, eu risco é o risco da ação né se porta no ação que eventualmente vai e dali em diante quando começou vai mal e você tem esse risco e aí você também tem uma operação é aí você se você tiver dê dois, exemplos aqui, mas tenho, tem um, rede tem, especulação e sim, o financiamento né condições você tiver na ponta comprada também tem, alça, operações, especulativa, você, pode ser que a gente chama operação no jogador é um jogador caro que aposta né então você vai comprar uma opção de compra porque você imagina que ação vai subir é isso se ação subiu derivativos sobe, junto e você, vende esse, derivativo e bolsa essa diferença. Tá que é mais ou menos uma operação de especulação também e tem um jogador né que os utilize, a opção de compra, no seguinte sentido ele quer ele gosta daquela, são tão que reação de uma disparado subiu aí ele fica naquela sensação de que ele precisa embolsa logo, aquele louco mas ele não queria ficar fora da ação aí que ele faz ele vem já, são em bolsa esse, look né, do penso que ele comprou ação depois que ele vendeu como ele não quer ficar fora da ação e ele pega uma parte desse, lucro e compra uma opção de compra e eventualmente ação continuar subindo é ouvir ele vai escolher, o preço de exercício, correto se ação continuar subindo que era; aquele medo dele, não, querer, ficar fora, ele vai, ter opção de compra, vai ter, o direito de comparação de novo naquele preço de exercício que ele determinou e não tem como fazer monte de operações né e tem, a operação de caixa operação de caixa na verdade, a gente disse que é você pegar dinheiro emprestado, no mercado você tem um ativo é melhor, é como se você tivesse, um, imóvel e precisa de dinheiro imediato é que você faz vai lá e tem que vender seu imóvel? Tá só que você não quer ficar sem seu imóvel se você conseguisse vender nesse mês e recomprar ele, no mês seguinte, você consegue, fazer isso, no mercado de derivativos né eu se você.
Tá coração eu te vi lá uma emergência você não tem dinheiro liquidez, mas você tem ação aí você precisa de dinheiro emprestado então eventualmente você consegue ó você tem que olhar o mercado estrutura alteração você consegue tomar esse dinheiro emprestado, no mercado uma taxa de juros mais baixa que se você e, no mercado financeiro, no banco né mas inscrições financeiras então como consiste você vai lá e vende, a sua ação e gosta aquele dinheiro que você tá pensando de emergência e compra uma opção de compra comprei exercício lá para você, voltar, para são, quando, você, fizer, essa, operação, vai, dar uma taxa de juros você vai fazer as contas aí, eu vendi aqui peguei sei lá, 20reais comprei uma opção de compra aqui para comprar lá na frente por 20, a 50 paguei 50 centavo você, vai fazer as continhas é quando você fez, operação e depois você desmontou pela, são vai, dar um diferencial ali e você vai calcular, a taxa de juros e você chega na conclusão de qual, a taxa de juros que você conseguiria fazer a superação do mercado então eu sei que é meio complicado pessoa está, mais aí só para você ter esse, raciocínio e ver se tomar dinheiro emprestado, no banco você, vai lá, no mercado de ações dá uma olhada já que você tem esse ativo você tem uma ação ou, pa eu consigo pegar tô mais dinheiro emprestado, no mercado por x, reais não é por x, juros né se está cheia de luz, essa roupa lei, a menos do que a metade. Do que o banco! Tá me cobrando você vai lá e faz sua operação então tem várias né várias formas de você, utilizar, o mercado de opções, para fazer, operações, estruturadas, né, inclusive aqui, você falou de fazer, rede ou seja se proteger ok espero que não tenha complicado demais como sempre vamos, a próxima pergunta é professor josé kobori tudo bem aqui quem fala é, o max lei do rio de janeiro lei todo, o seu livro análise fundamentalista e seguidor assíduo do seu canal hoje, eu vou, contribuir com, uma, pergunta, para seu, podcast e é, a seguinte vamos levar em consideração que uma determinada ação tem atingidos eu tô, pictórico sendo negociada, a 20reais sofrendo desdobramento posterior de uma, para duas, sendo, negociada, ainda, em, seu, topo, histórico. No valor de reais e eu tenha adquirido essa ação, no seu topo, a da serra é a minha pergunta é a seguinte vamos supor que após uma crise avassaladora essa ação tenha sofrido uma desvalorização de mais de 110 por cento, o e passado um mês e depois devido à volatilidade do mercado ela tem voltado, ao, seu, preço anterior de 10reais, o meu capital estaria perdido após ativá-lo lização de 100 porcento ou não já que essa empresa não faliu apenas sofreu uma desvalorização, temporária, devido ao pânico do mercado eu agradeço desde já, o seu trabalho os seus ensinamentos e desejo sucesso em sua trajetória legal max lei do rio de janeiro nosso lei e essa voz de mestre de cerimônia, eu acho que eu tenho equipe me avisou que selecionou as duas perguntas sua.
Tá porque elas são perguntas assim que ajuda bastante, o pessoal que tá iniciando né então é que falou maxlei tem duas perguntas e essa voz de mestre de cerimônias vamos lá marclei marclei tem uma um, erro aí, o raciocínio não tem como, a são os valores da 110 por cento ela desvaloriza, no máximo, 100, porcento, nem cem porcento. Tá vai 99, é porque porque o preço mínimo de uma ação é um centavo né 0,01 olha só, pode cair, no máximo até, 0,01 ela não vai chegar exatamente ali no sem por cento e 110 é impossível que ação teria que tem presa negativo né e isso também não vai acontecer na bolsa de valores, tá, ok, então, isso, seria, uma, ação, virar, pó, né, quando uma ação, virar, pó, ela, vale, um, centavo, por, quê, porque teoricamente é isso que falou aí precisar que quebrou valeu e aí essa ação vai chegar, lá nos um, centavo, muito, provavelmente, essas, ações, vão, ser retiradas do mercado, que a empresa está numa encalacrada lá vai entrar, no processo de falência depois de liquidação de então essa situação teoricamente é isso que aconteceria agora, a sua dúvida ação caiu depois voltou os dez reais você, não, fez, nada, não, perdeu, nada, você, só, tem, prejuízo, o coração se você vender, a então ben 10 aí começou cair cair cair cair que a gente chegou em um centavo aí você vendeu aí você tomou vejo isso ela, chegou, lá, em, um, centavo, depois lá na frente, voltou, para os 10, você não fez, nada, você, não, perdeu, nada, tá ok, você perder com, essa volatividade com, essa, aquela, você tem que vender, o ativo se você não vender você, não, vai, perder, tá, ok, vamos, então, aqui, a sua próxima olha professor josé kobori tudo bem, aqui, quem fala é, o max lei do rio de janeiro hoje eu quero lhe fazer uma pergunta sobre, o mercado futuro de derivativos em especial o índice futuro que é negociado aqui na b3 a pergunta é a seguinte o índice ele se movimenta o menino se por exemplo ele se movimenta o devido, a oferta de compra e venda da dos três diz que fazem essas operações diárias para cima e para baixo ou ele é apenas um, ajuste e em, consideração ao índice ibovespa, o melhor à pergunta o índice ibovespa ele. Se movimenta e o índice futuro está sempre um pouquinho à frente do índice bovespa mas eu pergunto, a ela ele é, o índice futuro ele é movimentado pelas negociações ou ali é perda de tempo você operar aquele mercado uma vez que ele vai se ajustar de acordo com, o ibovespa espero não ter complicado, a pergunta e fica ansioso por essa resposta até, para ajudar as pessoas que fazem day trade, nesse, ativo, muito, obrigado, vamos, lá, mais, uma, pergunta, a sua para ajudar, quem, faz, dentro, irmão, o cara que faz day trade e não souber com, mais, um, ótimo, esse, movimento eu recomendo ele, não, fazer, então, esse, tipo de dúvida, mas se, você tá pensando em fazer dentro e não faça é mais deixa eu te explicar como é que funciona o índice bovespa futuro eu vou e no mercado futuro só que o ativo subjacente ali né ótimo objeto de um contrato de índice futuro é, o índice bovespa, a sua dúvida é pelo que eu entendi está dizendo não adianta nada, ficar, operando, muito, futuro porque, eu ia te envolver se ela vai chegar nesse valor é o que o mercado imagina toca qual que é a diferença o índice bovespa é o no mercado à vista e o índice futuro no mercado futuro o que que existe esse contrato de índice ibovespa futuro porque, o mercado futuro ele é feito para você, fazer, regue, né, você proteger as oscilações da ação então se você está, investindo devemos, no inpi bovespa, você consegue se proteger fazer, uma operação, no mercado futuro de índice ibovespa futuro como que isso é precificado é mais ou menos esse assunto, você fez, o mercado hoje, tá achando sei lá, o ibovespa, tá 125 mil pontos e o mercado futuro está achando vamos colocar um mês exato. Tá digamos que esse contrato de se, envolver tô pensando exatamente daqui 30 dias tu, minha casa, acredita aqui daqui 30 dias 20, bovespa, futuro, vai, estar 128, mil pontos vai ser esse e o preço que o mercado vai estar negociando lá na bolsa de mercadorias e futuros na verdade depois que usar a fusão né na própria b3 agora, né que chama de três.
Tá na bovespa a bovespa fez, uma fusão com, a bm&f que a bolsa de mercadorias e futuros virou, a bm&f bovespa é isso e depois ela fez, uma fusão com, a cetip aí virou, a b3, tá então estou na verdade todos os contratos onde você negociados na b3 então, o contrato de ibovespa futuro né ele é negociado, no mercado futuro que está na beatriz antes essa, separado agora, tá na de três tá, ok e o mercado à vista o mercado você. Tá comprando e vendendo ações é isso então esse diferencial vai ser mais, ou, menos, tem uma eu já expliquei depois de assistir, um vídeo, no meu canal que explica como funciona, a precificação, no mercado o que também está negociando taxa, tá mas nesse caso aqui, a expectativa mesmo quando você quando você compra uma ação, ou compra uma opção de compra que que é uma opção de compra é o preço que você ta imaginando que vai estar ação daqui um mês né ou quando vai vir assinar, o contrato opção, a mesma coisa doente e bovespa futuro você ta imaginando, qual, vai, ser, quantos, pontos vão, estar, o índice ibovespa futuro.
Para que que ele serve para fazer rede de carteira de ações, tá joia a grande maioria novamente opera, lá fazendo é movimentos de especulação, a tentar tirar ali o núcleo dessa movimentação do mercado, tá, ok, deve, ter te ajudado forte abraço vamos, a próxima bom dia professora como ele aqui quem fala é o gustavo nascimento eu sou da cidade de franca, passa aqui de novo para deixar, o agradecimento aqui, para passar, esse, conteúdo, qualidade, sendo de uma, forma não muito, técnico e bem, didática professor, eu tô é daqui do uma. Sessão de seu livro da análise fundamentalista que a gente! Tá querendo calcular o ciclo financeiro da empresa, a gente vai. Tá pegando o prazo médio de estocagem e recebimento de pagamento, a gente vai!
Tá usando dados do balanço patrimonial e. Do dr é né para calcular, esses, prazos, aqui, um, exemplo de estocagem que a gente vai! Tá pegando estoque dividido pelo custo médio de venda pelo balanço patrimonial ser uma foto do final? Do ano e sinto, não, teria, um com, viés, assim, tipo, se fosse uma companhia que no final. Do ano por, acaso soltou esse, resultado de balanço, patrimonial com, esporte alto, mas na média ele não é tão alto assim, a gente não estaria fazer uma conta que tá reutilizar alguns valores com, certo viés eu queria saber se faz sentido pensar isso esse caso, sim como que eu poderia fazer para corrigir esse esse viés que eu tô fazendo no meu cálculo do circo e da companhia obrigado pessoal bem gustavo de franca vamos lá gustavo é isso é possível é é difícil muito, a principalmente empresa de capital aberto porque só colocar, todo mundo, no mesmo mesmo! , aqui, vai, gostar, porque você, tá com, meu livro, aí, você tem, tá olhando aquela que ela imagenzinha né do ciclo operacional do ciclo, financeiro e depois, como se calcula a cada um daqueles, prazos das, mulheres estocagem para, a cidade de pagamento é isso então deixa eu te falar você calcula, o prazo mede tocar você cálculo, um, monte, desses itens é que você tá vendo aí vai chegar exatamente qual que é o ciclo operacional da empresa em qual que é o ciclo financeiro da empresa né para que você chegar, no centro, financeiro, para você?
Achar necessidade de capital de giro faz ver se vai ter um atraso ali né entre o que você tem que pagar para o seu fornecedor e até você vender, a mercadoria receber o seu cliente então esse período aqui o que a gente chama de ciclo financeiro que a sua necessidade financiamento ou seja vai capital de giro é por que que eu falo que não vem companhias abertas eu as ações de emendei que inclusive a gente ajustou essa peculiaridade, a gente conseguiu negociar um negócio negocinho um negócio negociar uma, condição com, o comprador né, até, uma operação de colar as bordas aquela, operação com, uma, empresa, estrangeira e essa, empresa já, estava, comprando essa empresa que nós estávamos, assim, chorando, como era, a empresa de capital fechado teoricamente era, uma empresa grande mais, uma empresa, não, muito, devemos, profissional, ela era! Mas assim eu do ponto de vista né de estratégias financeiras eles não tinham muita sofisticação e como uma empresa esses empresários imaginavam vender eles foram abordados na cor sempre estrangeira e aí entraram numa negociação eles não, tinham, muito, essa preocupação de manter, um estoque, no livro adequado, até, parece, ter uma, período uma, necessidade de financiamento, menor então, esses toque, dele era, sempre muito, alto, muito além do que o ciclo operacional da empresa exigia e aí, a e nessa condição nessa negociação negociar que a diferença, no estoque que ele tinha no estoque necessário, o ciclo operacional dele ele receber sem dinheiro, tá e ela exatamente um estoque excedente que tava lá sem necessidade e você vê isso muito empresa pequena né é óbvio pois, o pequena bem administrada que não tem problema de caixa de financiamento né então eu preferi. Tá sempre ali que o estoque é muito alto não tem problema de financiamento nessa necessidade capital de giro e aí ele mantém um estoque alto, porque, eventualmente ele imagina que pode ter um desabastecimento mercado pode ser qualquer problema então esses empresários um pouco mais conservadores fazem isso tá mas não é normal numa companhia aberta de capital aberto por que que eu digo isso para você gustavo e se você for digitar agora, pode acontecer pode por isso que você tem que ser bem criterioso na sua análise e você identificar realmente, o estoque dele que tá aparecendo no seu balanço patrimonial é muito mais alto do que o necessário para atender, o ciclo operacional da empresa o que que você tem que fazer o seu ajustar pela média eu digo para você que é muito difícil porque porque quanto maior, o seu estoque maior, sua necessidade, financiamento, concorda, imagina, uma, padaria, ou, no sempre nosso padaria, eu preciso ter, a farinha de trigo aí e não, a quantidade que eu não perca vendas então, a minha farinha de trigo, tá sempre ali no estoque. No, a quantidade que eu vou trabalhar fazer os pãezinhos vou atender minha cliente ela todo dia e não vai faltar pão então você não pode ser ele abaixo daquela, necessidade e vai atender esse ciclo operacional da padaria, mas não faz sentido você tem, o dobro de farinha de trigo, lá se você não, usa, né se, a sua operação não exige aquele estoque naquele tamanho então as empresas fazem o que até porque um estoque maior, lembras daí, no livro cê, vai, ver como se calcula a necessária capital de giro ativo circulante operacional -, o passivo circulante operacional, o estoque, tá lá no ativo circulante operacional então quanto mais um, toque, quando, você, fizer, essa, continha maior, vai ser, a sua necessidade de capital de giro então não faz sentido se você tem que ter 500 kg de farinha na padaria até 1000kg o que esses 500 quilos a mais é dinheiro do seu bolso que tá entrando ali para financiar esse ciclo operacional, sem necessidade.
Tá ok então as empresas dentro do estado que tem uma sugestão bem profissional né que tem lá geralmente as companhias de capital aberto têm, o seu se é fogo né, o seu diretor financeiro que tá sempre fazendo essa gestão da empresa então ele dificilmente vai manter, o estoque no nível desnecessário um livro dos toques dele vai ser justamente, o nível necessário, para atender, a esse ciclo operacional não sei se, eu fui bem claro, não, só, para você, como, tá todo mundo, é com, esse, exemplo, né, mas eu acho que deu para entender é isso se você tem uma concessionária, você vem de 100, carros por mês, não, faz, sentido, ct200, carros, lá, no você não, vai, entregar, não vai, para entregar, esse, carros, então, você, faz, sempre, um cálculo que seu estoque os carros região necessário, para você, vender, entregar, para, o cliente, ali pronta, entrega é o ovo que a gente sempre tem, inclusive agora, vai está, tendo um problema e aí é uma questão maior que não dependem empresa essa crise afetou, a cadeia de suprimentos então aos fabricantes e montadoras não tão conseguindo atender agora que o a economia está retomando. Tá conseguindo montar os carros na velocidade que de repente a demanda reprimida exige então é isso desconto outro não é mas em tempos normais você, o dono da concessionária para que seu empatar dinheiro em 200 carros se empatar dinheiro só e sem é isso então uma companhia de capital aberto é bem difícil você ver um estoque num nível muito acima do necessário tá se você mesmo assim acreditar que aquele estoque, tá desproporcional ao seu círculo ciclo operacional da empresa você vai lá e faz uma análise, mais criteriosa, para você, fazer, o ajuste, tá, ok, não sei se, não deu, para entender mais que deus né gustavo, tá joia forte abraço gustavo vamos, a próxima olá professor meu nome luiz paulo sou de belo horizonte eu sou pequeno empresário do ramo da moda é toma dúvida com, relação seguinte, a crise me afetou profundamente eu tive que reduzir em torno de setenta por cento da mistura hoje eu preservar um pouco de caixa e eu tô, no aguardo da economia melhorar por alguma outra parte para, o ataque e começar, a abrir novas empresas novas lojas porém eu tô, muito ansioso gostaria de saber que tipo de sinais, a economia pode apresentar que eu possa saber ler isso e interpretar de forma que o brasil já virou, a chave e agora, a gente vai ter um crescimento forte constante e que eu possa aproveitar isso, no mais, muito, obrigado, tem muitos, paulo de belo, horizonte vamos lá, no espaço primeiro, parabéns, né, você, atravessou, essa, crise com, mesmo, uma redução de setenta, por cento aí na sua receita sem não, conseguiu manter, a empresa aberta é uma reserva de caixa isso é sinal que empresa é bem administrado a grande maioria infelizmente, a minha doce dos pequenos empresários até de médias e grandes empresas sofreram bastante nessa poderia mas vamos, lá você, tá com essa reserva de caixa esperando uma finalização do mercado para você voltar, a investir e aproveitar essa demanda eventualmente, a primeira que vai começar aparecer para os seus produtos é na verdade isso que eu toda empresa tenta adivinhar, tá luiz paulo mas vamos lá quais os sinais infelizmente, a gente.
Tá uma política monetária desfavorável do bem que a eu já comentei isso aqui né porque, a inflação. Tá muito acima do teto da meta e aí, o banco central, tá trabalhando aí com, a uma taxa de juros para tentar controlar inflação tem duas vias aí eu acho que uma delas é desnecessária né porque porque se aumenta a taxa de juros, para tirar, dinheiro, no mercado com, você, tinha, ganhar dinheiro do mercado você esfria demanda, vocês foi, a demanda você, tá esfria bom então sobre os preços né então teoricamente você tenta se controlar a inflação outra forma quando ele aumenta, a taxa de juros exatamente que tá acontecendo a taxa de câmbio como juros aqui. Tá ficando com, um diferencial mais alto. Do juros nos outros, países de primeiro, mundo, né dos investidores, a tendência os investidores virão, para o brasil, para ganhar, esse, diferencial, está, gente, junto com, a gente, aumentar nossa taxa de juros né que a gente chama ele tem e, tá aumentando o prêmio aqui para trazer, os investidores, mas investidores, entrando pressão compradora. Do real e vendedora do dólar investido para entrar aqui, ele, precisa, chegar, aqui com, o dólar dele trocar por reais o que está fazendo é uma operação de venda de dólar e cobra de reais então existe uma pressão na tarde campo aqui, o realce e valorize, o dólar de valores é o que fez, o dólar machado de 5 né isso lá nós estávamos, fazendo, projeções, aí de chegar talvez? No final do ano a quatro 70 tem um, repique agora, porque aumentou, aí um pouquinho, a percepção de risco, no na instabilidade política, no brasil? Tá por isso que o paulo voltou aí a a passo do 5 chegou bateu sem 28 120 então, a gente teve esse problema mas se, não tivesse acontecido isso que acontece quando a taxa de câmbio, o real começa, a se fortalecer como, a nossa cesta básica que a gente ainda depende muito de importações ou, a cesta básica nossa é que as commodities é o feijão arroz milho soja farinha de trigo é tudo isso é para escada, em dólar, então quando, a gente baixa, a taxa de câmbio né, o dólar cai perde valor frente ao, real a, gente ajuda também amenizar, a pressão sobre, o preço dessas commodities, então tem esse, efeito, também sobre, os inflação, a ponta da demanda eu acho que não vai me sentido porque como expliquei na pergunta, anterior assim como, no brasil no resto do mundo. Né nos estados unidos, tá assim também, a gente teve uma desorganização na cadeia de suprimentos então é porque, a poderia todo mundo, todo recomeço pararam né aquelas que podiam segurar os e principalmente por questões de segurança alimentar seguraram então desregulou essa cadeia de suprimentos do mundo e a gente tem um problema então de oferta não de demanda então acho que a política monetária sob esse ponto de vista não por que que eu falo tudo isso no spaulo porque quando, o banco central também taxa de juros ele, tá esfriando a economia então tudo bem ele, tá tentando controlar a inflação já sai do siena eu discordar esse ponto mas quando ele começa elevar, a taxa de juros ele está tirando atividade econômica está, esfriando economia, para você, para, os empresários, para nós, todos, né que esperavam é uma, retomada né, hum uma, melhor aí, no nível de atividade econômica para os negócio começarem, a funcionar novamente né para as empresas voltarem, a vender é um mau sinal aumenta, a taxa de juros está, o círculo de aumentar juros na verdade é para esfriar, economia e, o seu contrário contrário de queda na taxa de juros? É para aquecer, a economia gerada escolar de colombo por que que quando você tem atrás de luz baixa você, o crédito bom então vai ter mais consumo mais, pessoas, utilizam crédito, para consumir e mais, empresas investem porque, a taxa de juros, tá baixa compensa mais você investir quando você, tá como emendar a taxa de juros subindo você.
Tá esfriando porque eu crédito começa a ficar mais caro então menos pessoas vão consumir ver, a crédito ea taxa de juros subindo menos investimento das empresas vai ter porque, o investimento se tornou mais caro então é um mau sinal agora, é mais um mercado como um todo em índices assim que eles costuma olhar é assim nos estados, unidos e assim, a gente sempre acompanha, no brasil é, o nível de compra do gênero de compra que é um antes que tem lá, no nos estados, unidos conta acima de 50 é sempre é um link que está aquecendo né ou seja uso chama, o indígena de contas que é os pedidos né de compras da indústria, no comércio aumentando, o número de combos quer dizer que as empresas assim duas estão se preparando para produzir mais porque ele, tá antevendo ali um aumento na demanda esses índios também é qualquer lugar do mundo de uma, economia estável eles eles, utilizam e ciência aqui para nós, também, então, aqui, talvez, seu, olho, índice de confiança. Do consumidor, o índice de confiança. Do empresário então quando entes de confiança tanto do consumidor está aumentando quanto, o índice de confiança da indústria né das empresas está, subindo nos empresário, está subindo, quer, dizer, o seguinte eu estou mais confiante eu fui, eu estou mais confiante então, a probabilidade de eu voltar, a consumir é muito maior. Se eu for empresário estou mais confiante, a probabilidade de eu voltar, a investir para aumentar, a produção da empresa também é maior é o índice de confiança sificação índices que a gente mude antecedentes eles antecedem um aquecimento da economia antecedem um aumento de produção e aumento de consumo macroeconomia economia como eu digo tem muitas variáveis é muito complicado né, não sei falar, vou olhar um, índice e vou tomar decisão na verdade só um conjunto de indicadores, tá para você tomar suas decisões como empresário de investir, ou não, mas você, tá numa situação confortável de cacho é a economia sem inflação, nossa não é porque, a economia está crescendo né mas, a gente passou, o primeiro ano, a panelinha com, a demanda reprimida então, essa, demanda, reprimida, voltou agora. Tá a gente tem um desequilíbrio na cadeia de suprimentos ah então está gerando aí esse, desequilíbrio nos preços, né uma pressão, inflacionária, mas essa, pressão funcionar, a gente não é porque tem mais gente comprando tem hora que a mente voltou, a demanda que tinhas da pandemia mas não vão tomar demanda mais mais forte né mas pujante? Tá então você responde tem que ficar de olho nesse sinais que a economia da principalmente nos índices de confiança é não esse produto se você tem um comércio nessa bloqueio do ramo de moda você tem, o seu negócio, no comércio então eu recomendo, você olhar os índices da indústria se os índices de produção, industrial começarem, a subir de uma forma consistente, a próxima cadeia que vai começar, a subir o senso é a sua é do começo porque comerciante compra da indústria então sem doce? Tá no setor de moda sem dúvida terça eu tava lá sem produzir né os índices de produção industrial muito, baixo quando, a cadeia de produção é da indústria têxtil começar, a aumentar o índice de produção industrial quer dizer que ele vai jogar esse produto que está produzindo a mais, no comércio então, a indústria já está antevendo um aumento na demanda pelos produtos dela né, para abastecer vocês do comércio, então você olha e também aí os índices da de produção, industrial passe, também ajuda, a anteceder aí uma retomada e, no aquecimento da economia do seu setor tá ok espero ter te ajudado nos paulo é muito complicado, mas você, vai pegando, o jeito aí olhando, esses, esses, vídeos aí que eu te falei tá joia muito intuitivo né você começa, a olhar se você minha mãe tem intuição é por quê que é duas começou a produzir mais, o índice de confiança do consumidor que o consumidor está mais confiante né porque, o empresário, tá mais confiante já, tá no tecedendo aí uma, retomada e, no aquecimento da economia. Tá joia espero que eu te ajudado forte. Abraço nos a próxima olá professor josé kobori como vai tudo bem aqui quem fala é fernando daiane, eu falo de camaragibe pernambuco é gostaria, o senhor não, a respeito de bitcoin eu dei criptomoedas em si mas a respeito de criptoativos já que existem criptoativos que resolvem problemas da sociedade atual na sociedade moderna tecnológica de informação é são criptoativos que podem ter um valor intrínseco devido, a esse essa característica deles de resolver certos problemas que a sociedade cria em função de sua própria evolução seria muito interessante saber, a visão dos senhores não sobre feito moedas especificamente mais sobre os criptoativos que o senhor pensa sobre, o valor que eles podem atingir o que ele falou que eles têm hoje e, a evolução desse tipo de ativo muito obrigado, parabéns aí, pelo, conteúdo e pelo trabalho um abraço bem fernando de camaragibe, pernambuco vamos lá, fernando, pessoal, sempre, pergunta, muito, sobre, ti com, essa pergunta, para, o certo você. Tá falando de criptoativo né que não é a moeda né aqui tô morrendo é um comparativo mas não necessariamente um clipe ativo é uma crypton moeda para que acompanha daria um podcast ficar explicando só essa diferença, mas vamos direto ao ponto fernando e você falou duas palavras chave, que nos faz, refletir, um, pouco, mais, sobre, preparativos, primeiro, valor, intrínseco e segundo, motilidade que me acompanha sabe que sou crítico, o bitcoin apesar de não descartar, a tecnologia para quem assistiu, o primeiro vídeo meu canal que eu faço, o bitcoin eu digo que a gente tem que ficar de olho mas os fundamentos de novo meu ponto de vista.
Tá sempre um tem uma pessoa que por um comentário se renda o bicho conhecer eu vou me render quando ela fizer sentido na minha cabeça não faz muito sentido ainda porque eu acredito moeda não tem essas duas características não tem, o valor intrínseco e não tem utilidade, tá aí os críticos os críticos não né os entusiastas do bitcoin falam que que ela tem uma, atividade aí entrar naquela excursão de novo né da as características moeda, a unidade com e conta medito logo, reserva de valor né agora, muito fortemente bater na reserva de valor e ele dizem que tem as utilidades que a minha crítica e valor intrínseco não tem teve um paper do nassim taleb eu não, lhe ele não lhe, o paper mas eu vi, eu vi, okay para ele ver, a fórmula que ele colocou no paper, takes, us, tenta, escrever, né e matematicamente e ele. Tá provando que o valor do bitcoin é zero que na verdade ele! Tá provando matematicamente muito do que acho que eu já falei aqui aí muito do que muitos críticos do bitcoin é dizem como hora embora eu fui charlie manger bill gates muriel rubenita oi gente de peso que que pensa dessa forma e eu penso também muito parecido desse paper que o nasci nicolas calebe né que é o na verdade especial entusiasta.
Do bitcoins são é fã do tá leva né tá tendo até uma uma, digamos assim, um, divórcio entre eles né que é muito fã dele e uma, bicicleta meio ficando chateado com, ele mas eu não, assinei com, o talento, para quem, não, sabe, ele, tem, uma, série de livros, eu li todos, inclusive na ordem nesse conforme, ele foi, lançado, o iludido pelo acaso é um livro muito bom, para quem, não, eu veia, tem gente sempre fala que acompanha né as dicas de livro depois veio, o cisne negro que foi o best-seller dele. Tá aqui a lógica do cisne negro né depois, o último que ela foi ontem frágil mas tem, o skin the game; lá então tem vários livros todos, são muito bons, tá todos têm uma carga, assim, técnica, muito, muito, alta, né, inclusive, o ontem frágil? Tá ele tem uma pensa que é bem só para quem gosta muito de matemática mesmo estatística esse é mais um livro ou dele! Tá que daqui não leu ainda onde frágil então nassim taleb ele, tem, toda, essa, carga e de experiência e de teoria? Tá aí nesse paper, eu vou até ler né mas. Tá bom que você me lembrou aqui que eu tinha deixado para mim depois acabei esquecendo, a vida às vezes tem muita coisa eu leio muito livro né isso acaba esquecendo aqueles que você esqueceu de anotar né cê só passou por cima e falou vou ler depois mas foi bom que eu lembrei desse paper, eu venho condenações pp olhei, a fórmula e, a fórmula dele realmente prova que o valor do bitcoin é zero não vou falar aqui porque, a fórmula é um pouco complexa mas para quem, faz valor isso, a gente fala de valor e chan é, a lógica matemática por trás disso é exatamente essa porque ele ele põe o que seria né a evolução do valor e lá na frente na fórmula quando ele trabalha, a fórmula essa forma atrás, o valor para 0, traduzido esquece, a matemática e prova isso matematicamente mas o traduzido na intuição o que ele. Tá dizendo como eu disse há mais ou menos o que os críticos dizem o que o que as duas vezes aqui?
No podcast o que é o bitcoin no limite não tem utilidade que que é no limite o bitcoin é esse que mais ou menos você falou, o valor qual, o valor intrínseco né, o valor entre, o valor, o olho qual, o valor intrínseco do ouro ele tem um valor, intenso porque se ele não for utilizar como, moeda, não, tiver, nenhuma, utilidade, no mercado financeiro, um meio de troca, unidade conta, reserva de volante, renault lá, no mínimo você, vai, fazer uma, joia com, ele então, 100, gramas de ouro, vale menos do que 100 gramas é de joias um anel de uma aliança de um colar e uma pulseira então ele tem, o valor em você vai um dente de ouro acho que eu até brinquei aqui já tem um valor intrínseco, o quê com, no limite, se, eu não tiver nenhuma, dessas, características, lá, no futuro qual, o valor entre escolher o que que você faz com, bitcoin em, ele, não, tem, utilidade de zero e aí os entusiastas fala que tem utilidade porque se você tem um bitcoin as empresas com, essa data aceitar, bitcoins, você, vai, ter, uma, utilidade, você, vai, usar e é mais para comprar, o bitcoin você precisa de uma moeda é isso eu vou lá até agora, tá vendendo o carro em bitcoin tá mas eu não ganhe bitcoin eu já em reais eu vou ter que ganhar o meu celular em reais e vou lá comprar, o bitcoin para depois comprar, o carro da tela dessa mesmo.
Se, eu fazer isso né eu compro do óleo e colocar na terra então é a utilidade seria que aí eu acho que faz algum sentido é pela tecnologia não é uma forma de você transferir recursos de forma muito rápida é para qualquer parte do mundo né de formar, teoricamente instantânea é isso então assim que muitos detalhes que a gente aí o respeito lembrei dessa forma dele ele meio de prova uma coisa que o ônibus e? T?
Fala qual, o valor! Do bitcoin por que que você paga $30000 no bitcoin o que a única lógica que você paga hoje 30, mil doses bitcoin é porque você acredita que amanhã alguém vai pagar mais do que isso para você porque, o dia que oi dani você não vai comprar, o biscoito ninguém compra né então, o mercado ainda está numa franca evolução porque as pessoas estão comprando acreditando que lá na frente alguém vai ele vai conseguir vender mais caro tô, comprando agora que eu sei que lá na frente vou vender mais caro e, a fórmula do taleb ele coloca esse raciocínio do ônibus informa aí uma, fórmula matemática não é esse assunto ou empolgante que eu te pergunto aqui o patinho eu tô falando em campo, moeda mas é só para explicar, a diferença tá então a criptomoeda não tem utilidade não tem valor intrínseco criptoativo tem utilidade tem valor intrínseco e aí como, eu tô dizendo eu vou explicar, a tecnologia aqui mais um criptoativo digamos um toque em mas geralmente de roda na rede do ethereum então é um toque em que é criado e ele roda na plataforma da blockchain do eterno tá, ok, ou, o bitcoin não ele tem, a rede, no bloco tem próprio do bitcoin e etéreo e também um um a criptomoeda mais na o bitcoin do bloco time com a roda, vários aplicativos né que é um toque e aí e se toquem ele tem utilidade e, são vários tipos que inclusive na natal criando né eu estou quem tem utilidade ele, roda, lá, quem, utiliza se, toquem e utiliza com, o fim né com, o objetivo final utilizar, estoque e o que valoriza dá valor nesse topo em que é o cristo ativo é a sua utilidade a sua utilização então ele tem uma tendência se você criar um toque, em e ele, tiver muita, utilidade ir no mercado ver a sua utilidade começar, a utilizar ele vai começar, a valorizar esses eu tô quem é isso então é mais ou menos esse, o raciocínio né, no não vou aumentar um detalhe. Tá então pode ser que eu penso que partiu não sou um estudioso aonde eu sei exatamente isso que eu expliquei né se assim muito por cima mas a essência da lógica assim eu vejo uma função utilidade um valor intrínseco também dele talvez lá na frente eu o concorde mais ou discorde mais é porque eu ainda não escutei sua fofa mas, a sua dúvida essa né eu acho que os campos nativos tem tem uma tendência de ter mais sucesso que as moedas vamos a próxima fala josé kobori meu nome é ricardo tenho 34 anos e fala de londres primeiramente parabéns pelo podcast e pelo canal youtube e eu tenho, a seguinte dúvida um, falei, moro, em londres invisto na bolsa de valores local as empresas que eu invisto normalmente já são bem expostas ao mercado de consumo global porém eu quis diversificar mais e através de fundos, eu comecei investir no mercado europeu e japonês e do resto da ásia e pacífico austrália índia e china porém eu me pergunto se vale a pena de verificar tanto assim se eu não tô pulverizando, no dinheiro que você que se consegue diversificação o que você faria. No meu caso se você jogar bola bem ricardo de londres vamos lá ricardo diversificação, eu vou citar, o negócio do ônibus mas não é ofensivo é porque, o ônibus ele tem umas frases de efeito né mas que tem um sentido por trás disso, o homem buffet ele fala que a diversificação é uma proteção contra, a ignorância de novo é uma uma, frase ofensiva na ignorância, no sentido de ignorar algum assunto de não conhecer, o assunto é o alemão eu te falo que se você começa a diversificar demais é porque você é ignorante então você precisa de vez ficar para se, proteger né, então daí, a frase dele, a diversificação é uma proteção contra ignorância e, a continuação dessa frase é faz pouco sentido para quem sabe o que está fazendo que que ele quer dizer com, isso né as partes de efetuarem é muito profundo por trás quando se analisa, tá dizendo seguinte se você sabe o que está fazendo você não pode você não precisa diversificar demais não que você não divertir fica, tá porque ele verifica né eu vou agora, 500 milh, o nubank causa de vez que tem inclusive de países. Neve investe em várias empresas em vários países! Tá é a black shine, hair né que a empresa dele então ele coloca essa frase de efeito, mas ele de ver se fica mas qual que é a essência da frase dele é que se ele vai meio-dia em conta sua dúvida né se você começa, a diversificar demais você, tá pulverizando o seu capital, tá e quanto mais você de ver se fica mais na média você fica, a diversificação total é ficar na média igual, a bovespa vou compra uma ação aquelas verificar, compra, outro ou, para outra, quero te ver, ficar, um, pouquinho, compra, mais uma que às vezes, no limite você, tá comprando a bovespa toda onde você compra aborrecido você.
Tá na média do mercado né você vai estar exatamente muito, boa visto quando ele fala faz pouco sentido para quem, sabe está, fazendo, é, porque, você, vai, comprar, 70 ações do ibovespa se você sabe que metade não não tem futuro na metade, são empresas ruins ou empresas que oi rose tô em declínio é um perdendo mercado, no innovaro é tão sendo substituída por outras tecnologias então se você sabe o que está fazendo não faz sentido você comprar essa metade dessas, ações então para quê que você vai diversificar então, a o conselho dele é nesse sentido que você precisa diversificar precisa ele não tem salvação né para, a gente falar quando ele fala isso falou é tão lindo de ver se fica não tem só não tem, várias ações, mas todas as ações ele conhece bem todas as empresas não conhece bem então. Se você tem que saber o que está fazendo é que a outra frase dele é um risco de vem e você não saber o que está fazendo então se você não adianta lá se comprar ações na índia se você não conhece, as empresas da índia que você! Tá comprando ação né você tá divertir ficando por ignorância que é o que o ônibus faz sentado pescando só podia esse carro logo, tem que verificação de investimento em sete países e aí você vai comprar só umas sete países, em, 5 dias, para você, não, conhece, nada, não, sabe, comer, comida, isso, funciona, não sabe que a empresa funciona você não analisou empresa não você comprou só por um objetivo de verificar, os sete países então eu faz, sentido e novamente pulverize, o seu capital, pulveriza então é melhor você deverá ficar, menos e saber exatamente aonde você, tá colocando seu dinheiro coloquei meu dinheiro na rússia você sabe que está fazendo que que essa empresa comer com, a minha funciona quais, os riscos vai ser com, a minha sei aonde, você vai lá e coloca, o dinheiro agora, em banca de como, eu disse fazendo colocou 500 milhões nubank ele sabe que tá fazendo sabe muito mesmo! Tá fazendo eu gravei um vídeo aqui que até ficou polêmico é quando a anitta virou conselheiro do nubank o ônibus ficou com, 500 milhões nubank ele sabe que a fazendo sabe porque eu nubank mais internacionalizado já é internacional né, tá crescendo ele é um empresa ainda dá prejuízo e o que não quer dizer nada tem muita gente falar da prejuízo como é que vale x bilhões é porque, o valor é o que a passagem ela caixa no futuro né ele não está gerando aí nesse caixa ainda está em franca expansão como que o ônibus o dinheiro uma, empresa, dar prejuízo é porque ele. Tá olhando lá na frente então quando nubank tiver realmente uma base, sólida de clientes em vários países do mundo, por hora em, gostei, excelente, adora, vender, seguro, né, então, ele, acha, aqui, vai, ter uma base, enorme com, tecnologia, para vender, seguros, pode, ser, seguro, acho que ainda bem que a vende né seguros na plataforma barato tudo online você faz, no celular ou ainda. Tá vendo é isso né, a capacidade de geração de caixa que o senhor vai ter lá na frente? Ok, bom então ele diversificou comprou ações da empresa brasileira mais de uma empresa que vai ter um alcance internacional que talvez é o que você falou em londres né você tem ações de empresas aí do reino unido que já tem né nem entro, no mundo, todo então teoricamente é o faturamento dessa empresa está diversificada, ok, espero, ter te ajudado e sucesso em londres forte abraço, vamos agora as perguntas em, texto, professor, estou gostando muito do conteúdo que tem no seu canal. Do youtube inclusive tem, o seu livro análise fundamentalista e este é um ponto que gostaria de sua ajuda minha formação é engenharia porém gostaria de obter informações de literatura sobre economia e macroeconomia, inclusive todos, os livros que vejo no seu canal do youtube na sua estante vivos que tu menciona eu corri compro gostaria dessa ajuda quais livros, são de primeira ordem de importância, na sua opinião necessários, para entender, o cenário econômico, desde, já, muito, obrigado, ps1, colocou, o nome aqui né deixa, o só tomar hoje, eu não, tô tomando, aqui, tô tomando café que tá frio tá chovendo vez que eu faço isso com, esses copos. Tá boa que eu me suja aqui vai ficar café bar, no fundo e sai pelo furinho vamos lá então vamos lá quais os livros eu sempre recomendo se você não é economista né se engenheiro é lê, o livro do gregory mankiw que é o livro que é utilizar na graduação de economia eu acho ele muito bom. Tá é um livro grande e grosso, mas tem uma linguagem muito, boa muito fácil entender e é um livro assim para você ter as noções aí de economia de macroeconomia economia é muito bom também introdução à economia do ferro e manquehue mas aí você dá uma sofisticada que você quer saber aí em ordem de importância, para você, entender mesmo, economia, então, como, eu disse, eu leio de tudo. Tá então os cara, vai, indicar só livro liberal, a indicação livro, no não vou indicar um livro que eu acho muito bom que não é de um liberal. Tá é de um pós-keynesiana é uma misc chama estabilizando uma economia estável tem os clássicos que eu já li todos e mais não sim é meio chato é do recado schumpeter! Do vários neto próprio keynes, a teoria geral não livro fácil de ler, tá tendo frio de uma lei do friso é livre para escolher, a é um livro bom é mais um livro liberal, tá como eu disse esse leio esse livro liberal depois leio um livro keynesiano, tá você vai ter uma, boa bom embasamento tem muitos né mas que metade dos vivos tá na metade não no texto dos livros está na biblioteca é de economia então como eu disse eu leio de tudo né não tenho preconceito contra ninguém mas eu acho que o que explica o momento atual quem acertou mais como economia funcionando atual foi esse livro do início que que chama estabilizando uma economia estável ele tem uma parte técnica que é meio difícil entender mas se você entende de finanças corporativas você entende de que a e aqui de avaliação de empresas valuation você consegue entender essa parte técnica porque quando ele fala estabilizando aí quando, eu estava, ele ele mostra como é que a instabilidade econômica é formada e é formada no início lá pela geração de caixa das empresas tá e por taxa de juros nível de alavancagem ele ele mostra como é que as coisas vão ficando instáveis e depois como é que as coisas se estabilizam então para quem gosta é um livro muito técnico mas se, você conseguir entender um, livro, muito, bom, para entender de economia e as crises do momento atual a tem um manias pânico e crise, mas como diz, o nome ele conta, a história de todas as crises, tá todas as maneiras e todas as quedas ônibus do mercado tá joia espero ter os lados e vamos, a próxima bom dia para seu, amor meu nome é lucas fala de itaúna minas gerais minha dúvida é bem simples e com, relação ao enviei o show como um grande professor que é recomendaria para um jovem recém graduado em, finanças, fazer, um, ambiente, finanças, para uma, alavancagem, no mercado, trabalho, ou, pelo fato de não, tem experiência, em, batalha, seria, recomendado, uma, pós-graduação, em, finanças, desde, já, agradeço, um, abraço, vamos, lá, lucas, deixa, eu te, explicar você tem que avaliar tá igual mba em finanças, o m e finanças do ibmec ele era; um bebê que nós voltado, para o mercado, então era; sentir uma, visão, muito, mais prática do dia, a dia tinha todo acabou os teórico e uma, visão mais prática né eu até fui contratado pelo, bené, por, isso né, tá tudo no vasco leva, professor depois que o mercado a gente é o inverso tá eu já era do mercado financeiro já há, algum tempo e aí, o emec me contratou porque, eu tinha, essa vivência, prática e tinha, o acabou, o seu olho, tá então o ibmec tinha, o bico essa característica tão dentro da sua visão aqui seria um bom ambiente finanças, mas tem muitos em vez de finanças de outras instituições que ele é muito mais acadêmico muito mais teórico então você tem que avaliar a mesma coisa pós-graduação não tem pós-graduação em finanças que é muito teórico muito academy fez, pode ter um outro lá pós-graduação em finanças que é mais prática? Tá você tem que avaliar dar uma olhada na grade conversa com, alunos né, dessas, instituições você. Tá olhando e ver qual que é a visão deles tá joia sucesso aí forte abraço lucas vamos, a próxima bom dia professor meu nome é crosyph e falo de brasília df qual é o seu carrasco lá da seleção brasileira vale minha dúvida deve ser, o seu nome deve ter essa, descendência, né sei lá, ser holandeses, aqui, minha dúvida é sobre, o custo de capital, próprio fiquem, quieto, quando, vi, uma pessoa que dá um curso sobre valuation dizer que não acredita não ser a pm na verdade acha que serve para nada na prática, em resumo, em, sua, explicação essa forma de terminar, o custo de capital, próprio utilizando, o beta é muito errado porque volatilidade não é risco mas troca de fundamento, sim que essa é uma forma até, o óleo de calcular mas na prática ninguém utiliza esse, raciocínio, pergunto, no mundo real, o cpm objeto é utilizado vem estudando e praticando bastante para atuar na área então é relevante que eu tenho essa preocupação grande abraço agradeço desde já vamos lá cross deixa eu te explicar primeiro toma cuidado não sei que curso você fez, mas tem muita gente que fala que não acredita que não entendeu direito então como ele não sabe não entendeu gente sabe explicar e acho que não serve para nada, tem muitas, falhas teóricas moça e, a pm tem mas tem como ajustar que os expliquei aqui ele é perfeito não mas não tem nada melhor que ele tá então eu seria isso daí a é uma forma ruim de fazer, mas não tem nada, melhor, então você, a pm e ele é muito intuitivo e você consegue ajustar, o beta né você consegue ajudar alberta, pelo, pesado, expliquei, pela metodologia do botão aberta que é um dos até eu não lembro se eu coloquei com, uma penso, ou, tá lá, no final né mas não desaprendeu livro bota, o roberto você ajusta, o beta da empresa ou seja se ajusta o risco da empresa pelo nível de alavancagem e aí se calcula ele por setor né, eu já, expliquei aqui, também, bastante, sobre, isso, tem, o vídeo de valores, no meu canal também, tá ok, cross mas você, a pm ele é muito intuitivo o que que ele tá dizendo se você não tiver você até me acho que você pegou essa parte que eu falei você consegue fazer ele na intuição e na verdade, a fórmula tá traduzindo a intuição rabo grande maioria dos empresários dos pequenos não tem nem noção do que é ser pm não sabe nem o que é isso mas na intuição ele utiliza esse fundamento para fazer, os seus investimentos então de novo, o exame da padaria imagina você é tá querendo abrir a padaria dá um exemplo cunhado, o seu cunhado que abriu uma padaria ele conhece muito assunto já trabalhou já foi padeiro já foi caixa de padaria tal ele acha que padaria dá um bom dinheiro e aí ele tem sei lá, quem assumiu, reais, vestido lá, no fundo de renda fixa aí fala puxa acho que eu vou abrir uma padaria que dá para pagar dinheiro qual, a conta você acha que ele faz na cabeça dele mesmo sem conhecer, nada, não, conhece, matemática, financeira, quando, eu conheço, nada, mas ele, faz uma conta, em, curitiba -, a cabeça né que que ele vai fazer ficou pensa ele tirar, o dinheiro lá do fundo de renda fixa e abriu uma padaria primeira pergunta que ele vai fazer e como que ele chega a uma conclusão fazer um conto e fabão lá nesse fundo renda fixa eu tô, ganhando celular, sim seis por cento ao, ano ele que importa é bom desconfiar imposto nós estamos dele ele fala assim não estou, ganhando, vocês, por, cento, ano, o seu abrir uma padaria, ele faz as continhas razão tem que comprar as coisas no investir tal funcionário água, luz, telefone, farinha equipamento, tá no final das, contas ele fez a continue na cadete né, no papel de pão e faça um bom negócio da só cinco porcento ao ano ele, vai tirar, o dinheiro foi na frente, tá dando vocês para investir, num, negócio, aqui, das, 5, não, então qual, a conta que ele faz quando ele, decide realmente abrir a padaria é quanto de retorno abertura dessa padaria vai, dar para ele.
A mais do que ele já ganha na renda fixa então digamos que ele fez, a conta, a glória falou para, a padaria que dá trinta por cento de retorno ao ano eu tenho só seis, no fundo ela fixa ou peço vou tirar, o dinheiro ainda fui vou abrir, a padaria então olha, aí você, a pena ele. Tá te dizendo exatamente isso que você a pena o retorno esperado de um ativo é igual ao retorno livre de risco, o fundo de renda fixa tô generalizando tarde ele, o fundo de ir lá de rena na ficção fundo que só tem tido do tesouro então, o retorno esperado, o ativo é o retorno livre de risco mais, o aplicativo vezes, o retorno do mercado – retorno de risco quando você pega, o retorno de mercado – retorno de risco é o que ele chama de prêmio de risco do mercado então o retorno mercado é dez porcento, o ativos de risco é o nosso exemplo que é seis por cento então 10 200 – 64 por cento então, o prêmio de riso mercado é quatro porcento, o quê que isso tá quer dizer o mercado dá um retorno quanto por cento a mais do que o ator os ativos de risco e aí você multiplica pelo beta do ativo porque você não, tá investir no mercado está investindo na padaria então qual, o risco da minha padaria aí que vem a crítica teórica o beta na verdade é uma à regressão linear ou seja uma medida estatística está olhando para o passado e ele utiliza os conceitos de desvio padrão covariância e variância desvio padrão é o a variância é do padrão metido a besta ela. Tá usando variância e covariância que tá vendo o quanto o ativo varia em relação à variação do mercado! Se eu fosse traduzir tal beta então se o mercado variado, o filme vale, a 20 varia 20 se ele variado 15 para baixo e levaria, 30, para baixo, opa, esse, ativo, tem, o dobro do risco no mercado né, tá o conceito de variância, tá e covariância então é o risco que você tá olhando o riso estatísticos está olhando passado fazer uma relação errado! Tá tá vendo o histórico de variação desse ativo em relação várias, no mercado tem um problema teórico tem eu não, vou explicar, o problema em si tem hora que querer aí para você me: conhecer, muito, querido ele, tá ele é baseado no que ele chama de movimento browniano e o movimento browniano diz que a variação de uma partícula não depende da avaliação da partir do hospital seu lado a parte. Do interior se, eu fosse traduzir mercado de ações tô dizendo que a avaliação da ação hoje não tem nada, a ver com, avaliação da avaliação, no depende da o que foi avaliação da ação ontem isso é uma mentira né então é esse modelo do é de usar estatística né a estatística que é utilizada para achar, o beta ele tem esse problema, teórico e outra tudo isso é baseado, no desvio padrão desvio padrão é baseado na distribuição, normal né naquela curva em forma de sino, isso isso quem bate, muito, nisso ela, tá assim tá leve e o bergula mandei, o bloco é então não tem essa essa parte que é ruim essa teoria do beto tá então essa parte que eu expliquei gosto de risco! Do pedreiro do mercado faz sentido, mas quando, você olha, o beta aqui é o que vai determinar, o risco lá da sua padaria você! Tá olhando por uma coisa que tem problema teórico e aí, a gente ajusta ele por esse beta, no botão aberta que é eu é mesma coisa tô dizendo, o seguinte, o risco de uma empresa é, o seu nível de alavancagem, não faz sentido. Uma empresa que tem 10 por cento dos da sua estrutura de capital de dívida e, a outra tem cinquenta por cento estrutura de capital de vida até, o mesmo risco, a empresa que é uma, alavanca tem um risco maior, então quando, eu ajusto, beto eu tô considerando isso aí eu o oposto se fosse a sua padaria você tem que ir assumiu você vai conseguir abrir e tocar, sua, padaria com, os 500, mil não, a padaria vai passar de 1 milhão opa eu tenho 500, mil de capital, próprio vou sair para estar, 500, mil então você já, tem um risco maior que você tivesse usando só, o capital próprio aí vem outra teoria né dentro da teoria da estrutura de capital, compensa você usar capital terceiro que ele é mais barato capital, próprio e tem, várias nuances. Tá mais na intuição z a pm está aqui dizendo exatamente, a conta que o padeiro faria de cabeça é isso que eu tô querendo dizer então se você conhecer bem, o cpm você eu utilizo né os como eu já sabe eu já falei trabalho com, neném, tu, sempre, utilizou-se, a pm então assim! Se, eu te aviso utiliza para você tem que ter uma base, concorda você vai chegar numa negócio ela vai comprar, são assim como, você, chegou, no curso capaz de surpresa chutei acho que era; vinte por cento ninguém, vai te levar, cedo nem, você mesmo né você, não, vai, conseguir, investir, chutando, então, você, precisa, ter, algum tipo de norte, né algum tipo de param de embasamento, utilizo se atendente que você conheça a teoria e conheço saiba como ajustar ela e às vezes realmente que você faz a conta você falou para dar uma ajustada aqui que ele não. Tá realmente refletindo o risco do negócio o assunto apaixonante mais complicado também né, a gente vai aprender com, o tempo, tá ok classf forte abraço vamos aqui, a última saudações pessoal meu nome é carlos henrique de cachoeiro do itapemirim espírito santo estou iniciando, no mercado de ações já estudei, o seu livro e hoje estou vendo, o investidor inteligente de benjamin arma até, o momento cheguei, a conclusão de que mesmo analisando metodicamente as empresas existem fatores imprevisíveis que serão determinantes para o futuro das empresas, a tomada isso do seu último ponto de quer se você disse humano que grande parte dos fundos não conseguem bater, no mercado sendo assim que chance! Investidor visual que investe diretamente empresas têm de conseguir sucesso no mercado de ações pois para mim parece quase, existentes, desde, já, obrigado, pelo, recebimento, compartilhado é, o investidor individual que não tem conhecimento ele ele realmente ele não vai bater, nem fundo, né e fundo baixo, o mercado e não vai botar, o fundo eu sempre falo isso que eu lembro que recomendo para esposa dele investir em fundos de índice né é porque ela não vai ficar analisando, a empresa como ele, analisa agora, porque que os fundos o que que você tem e quem as quem fala isso acho que é o peter lynch né, o quê qual a vantagem do investidor individual frente, a um fundo de investimento primeiro é ali que desde a sua mundo, tem problema liquidez, está, imagina nessas, grandes crises, lá em, 2008, ou, agora, aqui na academia, o fundo tem uma série de ativos que ele teoricamente não precisa vender ele não, venderia né, mas se, ele e ofereceu uma certa liquidez, para, o seu, investidor e numa, crise dessa, vinho a enxurrada de pedido de resgate, ele vai ser; obrigado, a vender o artigo ele, nem, quer, ele acha que é uma besteira fazer aquilo naquela hora, mas ele, vai ser, obrigado, a vender os ativos, para cobrir, para pagar, os resgates, então ele é meio refém, da, liquidez dos cotistas, tá, ok, é porque, eu tô, falando isso porque você individualmente, eu não, precisa concorda, o fundo vai ter que fazer você não imagina que você tem a mesma carteira de ações que tem um fundo aí veio essa crise do coronavírus ou lá, no seu pai veio mercado derreteu, cinquenta, por cento, mas um, monte de cotista do fundo pedir resgate com, medo vou, me, acompanhe, comendo aí, eu fundo, tinha reservado todos um, tem, nenhum, caixa, lá sei lá de 10, porcento para cobrir, eventualmente né, os rasgados mais e de repente metade do fundo pede resgate que que ele vai ter que fazer vai ter que vender as ações para pagar, os resgates quando ele vender as ações ele vai estar vendendo na queda, no pânico e ele vai de repente comer toda aquela rentabilidade que ele vinha dança lá dez anos mas sumir tudo em uma semana arretado ele vai subir toda ali ah, ele vai ter que começar a pedalar tudo de novo novela e você não se você tem, a mesma carteira ver aquele pânico se o investidor preparado comprou as ações que você confia, nas ações longo, prazo, você vai ficar olhando na cara, aí você vai, vender, e, aí, no daqui uma, semana, seguinte, você, tava, empatado com, o fundo daqui, a uma semana você, tá comendo a gente, tá vinagre você tinha e o fundo um voltou lá para o zero. Tá até derreter negativo ó essa é a lógica tá agora, sim o investidor individual ele não tem condições de avaliar empresas ou ele não quer ele não tem tempo não é a área dele quando você fala que não é porque as pessoas que sabem lá empresa acha que são melhores que ajudam ficar como diz, o ditado cada macaco, no seu galho, né então, o cara, não é; obrigado, até, porque, agora, a empresa é chato então, o cara não é o cara é artista, o cara é músico, o cara engenheiro cara, construtora, cara, não quer ficava e aí faz sentido ele, ter, um, bom, fundo com, bom, gestor, porque, ele, não, vai, ter, capacidade, nem tempo para ficar, valendo, empresa, agora, você é um investidor que conhece que desde é dedicar gosta daquilo sabe, a valer, a empresa sabe fazer tudo isso compensa, tá ele terá sua própria carteira mas na grande maioria das, pessoas com, presença entrar, no fundo segunda é buffet, no fundo de espuma stf não foi gente. Tá ok agora, você fala que é imponderável as coisas são ponderáveis é você não pode estudar só economia e finanças, para investir?
Tem que dar um monte de coisa, tá é o que determina a geração de caixa futuro empresa não tem nada, a ver com, economia e finanças tem, a ver com, estratégia com, competitividade então se, eu fosse recomendo, a um livro eu recomendaria se ler o livro do michael porter que chama vantagem competitiva se você tiver tempo leia, um livro antes que lançou chama estratégia competitiva então de ração até competiu depois vamos um outro chama vantagem, competitiva e aí, você vai conseguir olhar, o futuro das, empresas e não, tá bem mais embasada, tá joia espero ter te ajudado, o episódio por aqui novamente com, um, pouquinho, mais, longo, mais valeu, a pena que eu respondi mas que eu nem todas as perguntas né que as que não foram respondidas por por aquele critério que eu falei para vocês tenham gostado, perguntas, em aula de texto, para whatsapp, 61, 9817, 0005, um, forte, abraço e até, o próximo episódio e o seu viu mais, o episódio de jk cast o podcast de economia finanças investimentos com, josé, colorir e. ?